比推消息， 11 月加密交易所现货成交量降至 1.59 万亿美元，较 10 月的 2.17 万亿美元下降 26.7%，为 6 月以来最低水平。Binance 以 5993.4 亿美元仍居首位，但较 10 月大幅下滑；Bybit、Gate 和 Coinbase 分别录得 1058 亿、967.5 亿与 934.1 亿美元。Kronos Research 首席投资官 Vincent Liu 表示，10 月行情过热后，11 月市场转为低波动与低动能，成交下滑主要来自行情后的获利了结与交易区间压缩。

DefiLlama 数据显示，11 月去中心化交易所（DEX）成交量亦降至 3977.8 亿美元，为自 6 月以来最低；其中 Uniswap 与 PancakeSwap 分别录得 799.8 亿与 705.7 亿美元，均较上月明显回落。DEX/CEX 成交占比从 10 月的 17.56%降至 15.73%。Liu 认为，这更多反映交易结构变化：较窄的波动区间使深度与利差优势更明显的 CEX 更具效率，同时较弱的链上激励与投机热度拖累 DEX 成交。

市场方面，比特币 11 月从约 11 万美元跌至最低约 8.1 万美元；截至发稿 24 小时内下跌 4.6%至 86500 美元。SoSoValue 数据显示，11 月美国现货比特币 ETF 录得 34.8 亿美元净流出，为 2 月以来最大单月流出。（The Block）