比推消息， 10x Research 发文指出，当前大多数投资者仍将市场视为“价格游戏”，但 Web3 的底层结构性变化正深刻重塑资产定价逻辑。

报告称，新兴 Layer1 生态正在首次呈现“用户活跃度与长期价值”之间的可量化关系，而通缩机制与持续生态激励也正在重新定义加密资产的收益结构。

10x Research 认为，市场可能正从纯投机周期转向由基本面与网络增长驱动的阶段，并提出两条潜在收益路径：35% 上涨空间或 79% 上涨空间，取决于投资者如何选择布局。

团队表示，这可能是当前周期中“最被低估的结构性机会之一”。