比推消息，CryptoQuant 发文分析表示，比特币 Puell Multiple 指标已跌入折扣区，这一水平上次出现于 2025 年 3 月，当时比特币价格约为 75,000 美元。

该指标通过比较矿工日收入与年均收入，反映市场估值状态。当前指标低于 1，表明矿工收入低于正常水平，可能面临财务压力。历史数据显示，所有主要市场修正反转都始于这些折扣区域，虽不保证立即触底，但统计上预示着比特币牛市周期中的主要底部。

分析师认为，当前市场正进入风险降低、上行潜力增加的阶段，这种悲观情绪中往往孕育新一轮上涨趋势。