前言

美国金融科技界的重磅年度盛会——Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2025 在纽约落幕。这场由高盛主办的会议，被誉为全球资本市场和科技产业的“风向标”，每年都会吸引华尔街最具影响力的企业高管登台发声。

本场访谈由高盛集团研究部分析师 William Nance 主持，对谈嘉宾则是 SoFi Technologies, Inc.（NASDAQ: SOFI）首席执行官兼董事 Anthony Noto。
Noto 是华尔街与硅谷之间少见的“双料传奇”：他曾任 高盛合伙人、NFL 首席财务官，并在 Twitter 担任首席运营官期间推动公司上市。2018 年出任 SoFi CEO 后，他带领这家新兴金融科技公司从在线学生贷款平台，成长为美国最具创新力的数字银行之一。

SoFi 背景

SoFi 是一家总部位于美国的持牌数字金融科技公司，拥有 OCC 全国银行牌照 与 美联储银行控股公司资质。截至 2025 年中，公司会员数接近 1200 万，存款约 300 亿美元。SoFi 的产品覆盖贷款、储蓄、投资、支付、保险与金融科技基础设施平台，连续 16 个季度实现超过 Rule of 40 的增长。

核心看点
在这场对话中，Noto 首次系统披露了 SoFi 在 加密货币、稳定币、区块链贷款代币化 等领域的布局蓝图。他的讲话不仅标志着 SoFi 正式回归加密领域，也意味着美国传统金融机构对“区块链银行化”的转折正在发生。

以下为访谈整理：

SoFi 曾在几年前因为监管暂停了加密业务，现在又重新进入这一领域。您能谈谈目前的进展以及未来方向吗？

Anthony Noto：在 2025 年底前，我们会重新上线 买、卖、持有加密货币功能。这是我们过去曾提供的服务。与此同时，我们正在构建一套完整的 稳定币战略，它不仅和加密交易业务相辅相成，还将与我们的支付和技术平台结合。

我们计划让 SoFi 稳定币成为整个生态的核心支付工具：

• 一开始，我们会在 SoFi Pay 产品中支持用户通过 比特币网络发送美元（USD）至海外法币账户。

• 随后，SoFi 稳定币 将取代这一中间环节，成为更高效、更低成本、更安全的传输方式。

SoFi 稳定币不仅用于国际汇款，还会用于：

• 零售支付（SoFi Pay 在零售场景中推动商户直接接受稳定币支付，从而减少信用卡手续费）；

• 贷款代币化（tokenized loans）支付与清算；

• 向我们的科技平台客户（SoFi Tech Platform 拥有超过 1 亿账户）提供低成本、高速、可结算的支付基础设施。

我们拥有银行牌照，因此可以发行 完全由美元 1:1 支持 的稳定币。稳定币的美元储备将存放在 SoFi 的联邦储备账户（Fed banking account），这意味着我们可以获得 4% 左右的利息收入，并将部分收益用于补贴用户和商户，从而提高生态采用率。

除了支付，您提到 SoFi 还计划将贷款“代币化”。能否解释这一计划的目标？

Anthony Noto：我们希望将 SoFi 的贷款资产代币化（tokenize our loans），让更多个人投资者能够投资这些高质量资产。
目前，SoFi 的贷款收益率非常优质，但普通投资者无法直接购买这些资产，因为传统市场的准入门槛高、资格要求严格、投资额度大。

通过区块链代币化，我们可以将这些贷款拆分为 每份 1 美元或 2 美元 的代币，让零售投资者像买股票一样投资贷款资产。这一举措将极大提升市场流动性，让机构与个人投资者都能参与，同时为 SoFi 创造一个新的融资与交易渠道。

这也是我们希望长期实现的愿景之一：像我们已经提供 IPO 投资、私募股权、私募信贷、私募房地产和风险投资基金（通过 interval fund 形式）那样，把贷款也转化为一种零售可接触的资产类别。

SoFi 的稳定币还会用于零售端支付吗？

Anthony Noto：会的。SoFi Pay 将允许用户在零售场景中使用稳定币付款。
我们的计划是鼓励商户接受 SoFi 稳定币，因为这意味着他们不必再支付高昂的信用卡 interchange 手续费。
此外，由于我们是银行，可以把稳定币的准备金存在联储账户并赚取利息，我们可以拿出部分收益返还商户或消费者，让他们更愿意使用 SoFi 稳定币。

您提到 SoFi 稳定币也将用于贷款代币化的支付结算环节，这是如何实现的？

Anthony Noto：在贷款代币化交易中，SoFi 稳定币将作为资产结算的媒介。我们计划让 SoFi Tech Platform 的合作机构（目前平台上管理超过 1 亿账户）使用 SoFi 稳定币来完成资金清算。
这能显著降低交易成本、加快资金流转，并避免传统清算系统的摩擦。

SoFi 如何看待加密业务的监管变化？您提到新政策带来了转折点。

Anthony Noto：监管环境的变化对我们是巨大的利好。
过去，当我们拿到 OCC 银行牌照 时，银行体系内不允许开展加密或稳定币业务。
现在不同了：OCC 在 2025 年 4 月发布的解释性信函 已明确允许银行在持牌体系内经营加密业务（包括稳定币与加密交易）。

这意味着：

• SoFi 可以在银行体系内直接运营 买/卖/持有加密资产和稳定币业务；

• 我们已经拥有最全面的银行与控股公司牌照，无需再申请新许可；

• 而其他加密公司，即使想申请，也只能拿到 非存款信托牌照（non-depository trust），业务范围受限。

换句话说，我们现在拥有市场上最强的监管护城河（regulatory moat）。
未来，当我们将银行即服务（Banking-as-a-Service）能力推广给其他金融与非金融机构时，我们可以在完全合规的框架内，帮助他们开展稳定币和加密相关服务。

SoFi 在企业端（B2B）如何利用这一加密优势？

Anthony Noto：我们正计划进入企业银行业务（corporate banking）领域，为大型电商公司提供同时支持法币与加密货币的银行服务。
目前没有任何一家银行能同时提供法币账户与加密账户，而 SoFi 可以。
这项业务将覆盖：

• 大型线上零售商（Fiat + Crypto Banking Services）

• 加密原生企业（例如 Paxos、BitGo、Talos 等）

这些企业迫切需要兼容加密与法币的综合银行服务。我们能提供这一能力，因为我们不仅是银行，也是技术平台提供商。未来，我们还将提供以加密资产作为抵押的贷款服务。

总结

SoFi 的加密业务战略不是局限在单一功能，而是一个完整体系：

1. 短期（2025年）：重启加密交易功能；

2. 中期（2026年）：推出 SoFi 稳定币，融入 SoFi Pay 与 Tech Platform 支付清算；

3. 长期（2027+）：推动贷款代币化、加密抵押贷款、以及兼容加密与法币的企业银行业务。

SoFi 的目标，是让加密和区块链成为整个金融基础设施的一部分，而不是金融体系之外的实验性补充。

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