比推消息，HTX Research 研究员 Chloe (@ChloeTalk1) 在 HTX DeepThink 专栏中指出，本周加密市场在宏观与流动性双重压力下大幅震荡。央行官员密集发声叠加季节性因素，风险偏好显著回落，比特币一度逼近 11 万美元关口，以太坊跌破 4000 美元，整体走势更像带量修正而非普通回调。

期权数据显示，未平仓合约（OI）仍处高位，但 skew 向看跌倾斜，表明投资者加大下行保护。Deribit 月度大额到期点位在 11 万美元附近，若价格跌破或触发被动对冲抛压。与此同时，BTC 与 ETH 的 RSI 接近超卖，短线或存反弹动能。

Chloe 强调，本周美国经济数据是行情最大催化剂，尤其是周五非农就业报告。若新增就业与薪资增长超预期，将强化高利率预期并打压风险资产；若数据疲弱，则可能减轻加息担忧，叠加技术超卖，触发阶段性反弹。