比推消息，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发文表示，2025 年 8 月，比特币期货预估杠杆率（ELR）30 天变化达到了过去五年来的最高水平，超过了+0.4 的临界值。此前这一阈值通常出现在杠杆率高企和市场脆弱性加剧的顶峰时期。

这意味着在价格接近历史高点时，期货市场中大量快速涌入杠杆头寸，可能导致市场波动加剧和剧烈强制平仓的风险提升。