比推消息，交易员 Eugene 发文称，过去两个月是他以及许多顶级交易员经历过的“最难交易阶段之一”。宏观基本面偏空，加之行情震荡剧烈，导致大多数交易者在上涨过程中被止损出局或选择观望。

他提到的主要风险因素包括：

1：贸易关税问题持续压制全球增长，特朗普的政策方向尚不明朗；

2：美国 10 年期国债收益率维持高位，不利于风险资产表现；

3：比特币近期上涨可能源自传统金融散户的非自然买盘，叠加效仿者增多，或暗示策略失效风险。

Eugene 坦言自己在 BTC 突破 9 万美元后未能及时转为看多，反映出他过去一年以“防守为主”的交易心态，也正在努力调整。

他认为，当前市场中大部分加密原生交易者仍偏向短线策略，这种防御性模式可能很快会被“愿意承担风险的人”所超越。他表示，关键仍在于 BTC 能否真正突破前高，或是否将构成“有史以来最大的一次牛市陷阱”。