
BTC Vs. 黄金:避险资产市场的新协作
根据媒体报道, BTC 托管服务商 Theya 的主管 Joe Consorti 认为,BTC 价格有望在 2025 年第三季度至第四季度之间达到新的历史高点,并表示:「当印钞机开始运转时,黄金首先察觉到,然后 BTC 会更猛烈地跟随。」
价值储存对决:BTC Vs. 黄金 2000 年至 2008 年初,现货黄金价格(即伦敦金)走势平缓,低谷价格 255 美元,价格缓慢上涨,在受到美元价格走弱趋势的影响下,黄金价格上涨速度加快,在 2008 年 3 月达到 970 美元。 数据来源: LBMA 的黄金现货午后定盘价 2011 年 9 月,在美联储宽松货币政策大幅增加货币供应量的情况下,现货黄金价格快速上涨至 1,851 美元。 数据来源: LBMA 的黄金现货午后定盘价 ☛ 2013 年起,BTC 价格开始逐渐攀升,突破 100 美元。 2013 年 10 月,BTC 价格突破 1,000 美元。 2011 年 ~ 2020 年,美联储继续实施宽松货币政策,黄金价格在 1,000 美元 ~ 1,500 美元区间。 2020 年,新冠疫情暴发,「购金热」高涨,黄金价格增长加速,在 2020 年 8 月到达 1,944.75 美元。 数据来源: LBMA 的黄金现货午后定盘价 ☛ 2018 年,BTC 出现第一次价格飙升,价格升至 16,408 美元;2021 年,继续飙升至 69,000 美元;2025 年 1 月,BTC 价格突破 100,000 美元。 2025 年 4 月 22 日,现货黄金当日价格最高飙升至每盎司 3,499.83 美元,为近期价格新高。 由于黄金和 BTC 的历史价格在上升趋势里展现了趋同性,在黄金价格又一次新高之时,BTC 后续价格走势如何,由此备受关注。 数据来源: 金价网 △ BTC 与黄金价格走势一览图 图源:sc.macromicro.me 避险资产的价格关联 黄金长期以来被视为重要的避险资产,通常在投资组合需要提升流动性对冲能力或作为储备工具时被优先选择。由于其稀缺性、稳定性、不可分割性,以及价值不依附国家主权信用,黄金也成为各国在通胀风险面前的重要防御资产。 数字资产 BTC 的总供应量恒定为 2,100 万枚,并采用每四年「减半」的机制(最近一次发生于 2024 年 4 月),使其具备类似黄金的稀缺性与抗通胀特性,被称为「数字黄金」。自 2020 年新冠疫情爆发以来,美元走弱、全球主权信用风险上升,BTC 也开始吸引越来越多避险资金的关注。 而在 2024 年 Bitcoin 现货 ETF 上市、2025 年美国政府将 BTC 纳入「战略储备选项」后,不仅推动着更多主权基金入场数字资产的预期,也提升着全球投资者对避险资产的进一步关注。同时,投资者对于黄金和 BTC 之间的价格走势、对市场情绪的触发,也试图找出更多的关联性。 根据过往价格趋势的规律,BTC 的价格往往会在减半后 12 至 18 个月内迎来峰值,本轮周期高点预计可能出现在 2025 年 5 月,价格目标或达 15.6 万美元。 2025 年 4 月 28 日 ~ 5 月 4 日,BTC 现货价格在 92,785.32 美元 ~ 97,895.76 美元之间波动,振幅为 5.51%。 分析师 apsk32 根据 BTC 每四年发行量减半的机制和以黄金盎司为单位的 BTC 市值幂曲线拟合,预测 BTC 价格在 2025 年 11 月或 12 月有望达到 450,000 美元。「1」 投资者 Robert Kiyosaki 在 X 平台上也发文对 BTC 价格进行了预测,但相对保守,预计 BTC 价格在 2025 年底将达到 200,000 美元。 △ BTC 价格和幂律曲线图。图源:X.com 「2」
摩根大通的预测认为:黄金价格将继续上涨,预计在 2025 年年底将达到每盎司 3,675 美元,到 2026 年中期突破 4,000 美元。「3」 数据平台 Newhedge 的数据显示,截至 2025 年 5 月 7 日,黄金和 BTC 的相关性指数约为 0.57「4」,有分析师认为,考虑到宏观经济形势,这种相关性可能会随着两者在避险资产市场竞争资金流入而增加。「5」 同一种市场情绪的投射 世界黄金协会北美市场高级策略师康乔(Joseph Cavatoni)认为:当风险资产上涨时,BTC 和黄金(价格)都呈正相关。但当市场下跌时,黄金(价格)呈负相关,BTC (价格)则呈正相关。「6」 Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 在接受 CNBC 媒体采访时表示:BTC 和黄金都是金融管理的关键指标。 在全球宏观经济不确定性加剧的背景下,BTC 与黄金在避险资产市场里的作用其实是互相协作,在价格涨跌中共同承载着投资者对美元、美国国债前景担忧的情绪变化,化解热钱在经济不确定时期带来的波动性。 但基于数字资产的虚拟性和全球不同国家监管体系存在较大的差异,黄金作为实物避险资产的确定性和稳定性更高,这也是世界黄金协会北美市场高级策略师康乔所认为的:在投资多元化效益、流动性和回报率三重因素的综合考量下,增加黄金在投资组合中的配比,有望提供更好的风险调整回报 —— 作为一种更为平衡的实物资产,黄金在市场下行时提供保护,在上行时带来回报。「7」
参考文章: 「1」https://x.com/apsk32/status/1917385815619166404 「2」https://cn.cointelegraph.com/news/when-gold-price-hits-new-highs-history-shows-bitcoin-follows-within-150-days-analyst 「3」https://news.bitcoin.com/zh/bitebi-wending-zai-93k-jinjia-jingzheng-chixu 「4」https://newhedge.io/bitcoin/gold-correlation
「5」https://news.bitcoin.com/zh/bitebi-wending-zai-93k-jinjia-jingzheng-chixu 「6」「7」https://baijiahao.baidu.com/s?id=1818940132385016685&wfr=spider&for=pc
2024 年,伴随全球政经局势的不确定性加强,黄金价格迅速大幅上调,2024 年 10 月到达又一个价格高点 2,736.45 美元。
比推快讯
更多 >>- 香港投资推广署署长:目前有准稳定币营运商洽谈落户香港
- 美股盘前部分加密货币概念股冲高,SharpLink Gaming 涨近 6%
- 疑似 Arthapala 地址向 CEX 充值累计 57119 枚 ETH,约合 1.47 亿美元
- 英国 FCA 打击加密货币欺诈,两名犯罪分子获刑超 12 年
- TRON 生态启动星际热浪 7 月活动,六大板块联动助推 Meme 热潮
- 英国上市公司 Coinsilium Group 宣布增持 14.9 枚比特币,总持仓达到 88.63 枚
- 贝莱德在中国银行(03988.HK)的持股比例于 7 月 1 日从 5.99%升至 6.46%
- CoinShares:上周数字资产投资产品净流入 10.3 亿美元,连续 12 周流入
- MCNEX 与 PlayFirst 共同投资 500 万美元建立 Web3 金融与游戏聚合平台
- 机构:“大而美”法案对美国经济的实际拉动作用有限
- 国金证券:公司旗下国金证券有限公司正筹备申请虚拟资产相关交易牌照
- 某巨鲸/机构再次从 Binance 提出 700 万枚 FORM,约 1900 万美元
- 西班牙银行 BBVA 面向散户推出加密货币交易与托管服务
- 分析师:韩国正经历稳定币泡沫,$CRCL 成为韩资最热外股
- Backpack:此前仓位错乱时获利的用户可以自行处置资产,损失的用户全额赔付
- 美股上市瑞典公司 Hilbert Group 获得 2100 万美元融资,以支持加密货币储备策略
- 摩根士丹利分析关税政策 3 大剧本:关税政策仍是市场关键变量,7 月 9 日值得关注
- 泡泡玛特首位投资人麦刚:对比特币情有独钟,关键在于对本质问题的追寻
- FTX 债权人代表:预计允许索赔总额 110 亿美元,司法受限索赔总额 4.7 亿美元
- 野村证券:贸易关税进一步明确可能帮助市场最终走高
- 数据:某巨鲸链上分两笔买入 4862.95 枚 ETH ,总价值 1249 万美元
- Bitunix 分析师:宏观乐观情绪蔓延,ETH 震荡上行,关注 2525 与 2275 支撑区域
- Xterio 开启 PAL 质押活动,当前 XTER 池预期年化收益率为 5281.71%
- Ave.ai 支持 xStocks 协议,上线链上美股交易功能
- Matrixport:市场缺乏新的推动因素,散户交易活跃度持续疲软
- 去中心化 AI 训练平台 FLock.io 代币质押量突破 6000 万枚,占流通量 31%
- 某 Coinbase 黑客花费 1250 万枚 DAI 买入 4863 枚 ETH
- Binance:Alpha 用户参与 PAL TGE 积分门槛为 202 分
- 模块化自动化协议平台 Questflow.ai 正式接入 Circle Alliance Program
- 机构:市场并未对特朗普关税感到恐慌
- Virtuals:Genesis 空投将不再自动发放,用户需手动申领
- 英国上市公司 Tao Alpha 拟任命 UTXO Management BTCfi 负责人为非执行董事
- 数据:澳大利亚 Monochrome 现货比特币 ETF 的 BTC 持仓升至 937 枚
- 观点:若本轮牛市与此前两轮类似,则还有半年到达市场顶部
- 欧洲上市公司 The Blockchain Group 增持 116 枚比特币,总持仓达 1904 枚
- 土耳其本月已关闭 46 个加密货币平台的访问权限
- The Smarter Web Company 增持 226.42 枚比特币
- 数据:过去 7 天 BNB Chain 跨链桥净流入资金达 10.08 亿美元,以太坊净流出 9.86 亿美元
- 德勤调查:英国企业对投资美国失去兴趣
- MYX 短时上涨触及 0.14 USDT,24H 涨幅 96.22%
- CZ:币安在成立首年便实现了约 10 亿美元的利润
- 48 Club:因后台逻辑错误致用户误领 1807 枚 KOGE,约 86736 美元
- 无锡市委改革任务推进会:探索稳定币赋能外贸发展的实践路径
- Metaplanet 宣布增持 2205 枚比特币
- 俄罗斯开始建立全国加密货币挖矿设备注册系统,以打击非法挖矿活动并增加税收
- Letsbonk 近 24 小时 Solana 发币平台市场份额升至 55.1%,pump.fun 跌至 34.9%
- 数据:USDC Treasury 于以太坊链上销毁 6000 万枚 USDC
- 许正宇:代币化绿色债券结算周期缩短至 T+1,提升交易效率
- 币安将调整部分资产抵押率
- 或受益于回购策略,BONK 及其生态开发协议 Graphite Protocol 代币近一周持续上涨
比推专栏
更多 >>观点
比推热门文章
- 疑似 Arthapala 地址向 CEX 充值累计 57119 枚 ETH,约合 1.47 亿美元
- 英国 FCA 打击加密货币欺诈,两名犯罪分子获刑超 12 年
- TRON 生态启动星际热浪 7 月活动,六大板块联动助推 Meme 热潮
- 英国上市公司 Coinsilium Group 宣布增持 14.9 枚比特币,总持仓达到 88.63 枚
- 贝莱德在中国银行(03988.HK)的持股比例于 7 月 1 日从 5.99%升至 6.46%
- CoinShares:上周数字资产投资产品净流入 10.3 亿美元,连续 12 周流入
- MCNEX 与 PlayFirst 共同投资 500 万美元建立 Web3 金融与游戏聚合平台
- 机构:“大而美”法案对美国经济的实际拉动作用有限
- 国金证券:公司旗下国金证券有限公司正筹备申请虚拟资产相关交易牌照
- 某巨鲸/机构再次从 Binance 提出 700 万枚 FORM,约 1900 万美元