
BTC Vs. 黄金:避险资产市场的新协作
根据媒体报道, BTC 托管服务商 Theya 的主管 Joe Consorti 认为,BTC 价格有望在 2025 年第三季度至第四季度之间达到新的历史高点,并表示:「当印钞机开始运转时,黄金首先察觉到,然后 BTC 会更猛烈地跟随。」
价值储存对决:BTC Vs. 黄金 2000 年至 2008 年初,现货黄金价格(即伦敦金)走势平缓,低谷价格 255 美元,价格缓慢上涨,在受到美元价格走弱趋势的影响下,黄金价格上涨速度加快,在 2008 年 3 月达到 970 美元。 数据来源: LBMA 的黄金现货午后定盘价 2011 年 9 月,在美联储宽松货币政策大幅增加货币供应量的情况下,现货黄金价格快速上涨至 1,851 美元。 数据来源: LBMA 的黄金现货午后定盘价 ☛ 2013 年起,BTC 价格开始逐渐攀升,突破 100 美元。 2013 年 10 月,BTC 价格突破 1,000 美元。 2011 年 ~ 2020 年,美联储继续实施宽松货币政策,黄金价格在 1,000 美元 ~ 1,500 美元区间。 2020 年,新冠疫情暴发,「购金热」高涨,黄金价格增长加速,在 2020 年 8 月到达 1,944.75 美元。 数据来源: LBMA 的黄金现货午后定盘价 ☛ 2018 年,BTC 出现第一次价格飙升,价格升至 16,408 美元;2021 年,继续飙升至 69,000 美元;2025 年 1 月,BTC 价格突破 100,000 美元。 2025 年 4 月 22 日,现货黄金当日价格最高飙升至每盎司 3,499.83 美元,为近期价格新高。 由于黄金和 BTC 的历史价格在上升趋势里展现了趋同性,在黄金价格又一次新高之时,BTC 后续价格走势如何,由此备受关注。 数据来源: 金价网 △ BTC 与黄金价格走势一览图 图源:sc.macromicro.me 避险资产的价格关联 黄金长期以来被视为重要的避险资产,通常在投资组合需要提升流动性对冲能力或作为储备工具时被优先选择。由于其稀缺性、稳定性、不可分割性,以及价值不依附国家主权信用,黄金也成为各国在通胀风险面前的重要防御资产。 数字资产 BTC 的总供应量恒定为 2,100 万枚,并采用每四年「减半」的机制(最近一次发生于 2024 年 4 月),使其具备类似黄金的稀缺性与抗通胀特性,被称为「数字黄金」。自 2020 年新冠疫情爆发以来,美元走弱、全球主权信用风险上升,BTC 也开始吸引越来越多避险资金的关注。 而在 2024 年 Bitcoin 现货 ETF 上市、2025 年美国政府将 BTC 纳入「战略储备选项」后,不仅推动着更多主权基金入场数字资产的预期,也提升着全球投资者对避险资产的进一步关注。同时,投资者对于黄金和 BTC 之间的价格走势、对市场情绪的触发,也试图找出更多的关联性。 根据过往价格趋势的规律,BTC 的价格往往会在减半后 12 至 18 个月内迎来峰值,本轮周期高点预计可能出现在 2025 年 5 月,价格目标或达 15.6 万美元。 2025 年 4 月 28 日 ~ 5 月 4 日,BTC 现货价格在 92,785.32 美元 ~ 97,895.76 美元之间波动,振幅为 5.51%。 分析师 apsk32 根据 BTC 每四年发行量减半的机制和以黄金盎司为单位的 BTC 市值幂曲线拟合,预测 BTC 价格在 2025 年 11 月或 12 月有望达到 450,000 美元。「1」 投资者 Robert Kiyosaki 在 X 平台上也发文对 BTC 价格进行了预测,但相对保守,预计 BTC 价格在 2025 年底将达到 200,000 美元。 △ BTC 价格和幂律曲线图。图源:X.com 「2」
摩根大通的预测认为:黄金价格将继续上涨,预计在 2025 年年底将达到每盎司 3,675 美元,到 2026 年中期突破 4,000 美元。「3」 数据平台 Newhedge 的数据显示,截至 2025 年 5 月 7 日,黄金和 BTC 的相关性指数约为 0.57「4」,有分析师认为,考虑到宏观经济形势,这种相关性可能会随着两者在避险资产市场竞争资金流入而增加。「5」 同一种市场情绪的投射 世界黄金协会北美市场高级策略师康乔(Joseph Cavatoni)认为:当风险资产上涨时,BTC 和黄金(价格)都呈正相关。但当市场下跌时,黄金(价格)呈负相关,BTC (价格)则呈正相关。「6」 Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 在接受 CNBC 媒体采访时表示:BTC 和黄金都是金融管理的关键指标。 在全球宏观经济不确定性加剧的背景下,BTC 与黄金在避险资产市场里的作用其实是互相协作,在价格涨跌中共同承载着投资者对美元、美国国债前景担忧的情绪变化,化解热钱在经济不确定时期带来的波动性。 但基于数字资产的虚拟性和全球不同国家监管体系存在较大的差异,黄金作为实物避险资产的确定性和稳定性更高,这也是世界黄金协会北美市场高级策略师康乔所认为的:在投资多元化效益、流动性和回报率三重因素的综合考量下,增加黄金在投资组合中的配比,有望提供更好的风险调整回报 —— 作为一种更为平衡的实物资产,黄金在市场下行时提供保护,在上行时带来回报。「7」
参考文章: 「1」https://x.com/apsk32/status/1917385815619166404 「2」https://cn.cointelegraph.com/news/when-gold-price-hits-new-highs-history-shows-bitcoin-follows-within-150-days-analyst 「3」https://news.bitcoin.com/zh/bitebi-wending-zai-93k-jinjia-jingzheng-chixu 「4」https://newhedge.io/bitcoin/gold-correlation
「5」https://news.bitcoin.com/zh/bitebi-wending-zai-93k-jinjia-jingzheng-chixu 「6」「7」https://baijiahao.baidu.com/s?id=1818940132385016685&wfr=spider&for=pc
2024 年,伴随全球政经局势的不确定性加强,黄金价格迅速大幅上调,2024 年 10 月到达又一个价格高点 2,736.45 美元。
比推快讯
更多 >>- PlayCat IDO 地址已超 1 万个
- 分析:Pi Network 代币(PI)价格承压,短期走势疲软
- 币安 Alpha:持有至少 180 个币安 Alpha 积分的用户可于今日 15:00 申领代币空投
- 某鲸鱼近期 6 次开多 ETH 全部盈利,总利润接近 300 万美元
- Solana 生态 Meme 项目 MEW 发布动画预告片,持续推进 IP 建设升级
- 美国财政部副部长:稳定币的需求将达到数万亿美元
- 比特币社交媒体讨论占比达 43%,分析师提示短期回调风险
- 以太坊质押总量突破 3600 万枚,占总供应量的 29.15%
- 某地址以 42 ETH 购得“agent.eth”,创今年 ENS 域名最高成交记录
- 曾盗取 Coinbase 用户逾 3 亿美元的黑客再购价值 231 万美元的 ETH
- Mumubit 平台开启 Mumu Tycoon 大富翁游戏首轮盲盒预售
- 某新建地址从 Galaxy Digital 提现 5599 枚 ETH,价值 2008 万美元
- 加密恐慌与贪婪指数维持高位,市场仍处于贪婪状态
- RootData:TICO 将于一周后解锁价值约 442 万美元的代币
- CFX 短时拉升超 7%,现报 0.1118 美元
- Binance 新一期 Alpha(ESPORTS)空投数据:70%账户已卖出,单号收益 67 美元
- 知情人士:贝森特力劝特朗普不要罢免鲍威尔
- 慢雾余弦:警惕钓鱼邮件,避免 X 账号被盗用
- 分析:本周部分链上地址囤积了 39.1 万枚 ETH,价值约 14 亿美元
- 巨鲸第三次加仓 ETH,近 1 个月已浮盈超 512 万美元
- 特朗普寻求与 SpaceX 进行合作业务切割,审查后发现其不可或缺
- FTT 拉升触及 1.3 美元,24 小时涨幅 18.59%
- 白宫发文盛赞《GENIUS 法案》通过:为美国引领全球数字货币革命铺平道路
- 美国议员对 GENIUS 法案发出警告,称其是 CBDC 特洛伊木马
- 上海公布一起以稳定币为媒介的跨境非法换汇案,涉案金额达 65 亿元
- CoinDCX 发布被盗约 4420 万美元后续公告:损失将由自有金库储备承担
- 过去 7 天 NFT 交易额环比上涨 29%达 1.596 亿美元,Pudgy Penguins 交易额涨幅达 247.32%
- 万事达卡全球负责人:《GENIUS 法案》为稳定币采用带来“转折点”,多家巨头已筹备布局
- 印度加密交易所 CoinDCX 疑被盗 4420 万美元,官方称客户资金未受影响
- 某新建地址从 FalconX 收到 47,121 枚 ETH,价值 1.67 亿美元
- 英国内政部拟出售被扣加密资产约 70 亿美元以填补财政缺口
- 萨尔瓦多财政部长:自 2 月以来未再购入比特币
- 某地址以 3545 美元的均价囤积总价值约 1.69 亿美元的以太坊
- 英国财政部拟出售超 50 亿英镑比特币资产以缓解财政缺口
- 数据:过去 24 小时全网爆仓 2.66 亿美元,多单爆仓 1.99 亿美元,空单爆仓 6652.91 万美元
- 某鲸鱼以 10 美元均价抛售 27 万枚 UNI,获利 139 万美元
- 某鲸鱼再向 FalconX 存入 40 亿枚 PUMP,价值约 1767 万美元
- 某鲸鱼 3 倍做多 PUMP 及 LAUNCHCOIN,已浮亏超 370 万美元
- 观点:国内已有形式上的“类稳定币”资产,没必要“神话”、“迷信”稳定币
- 消息人士:英国央行正在审查贷款机构的美元风险
- 币安 Alpha ERA(Caldera)的做市商或为 GSR Markets 与 Amber Group
- WLFI:任何联创、团队或顾问的代币在上线时都不会解锁,无新一轮预售
- 数据:矿企 Bitdeer 比特币总持仓量突破 1600 枚
- DFG 创始人 James Wo 关联地址于 3 小时前向币安
- 特朗普重申:伊朗的三个核设施均已被完全摧毁
- 特朗普:已要求司法部公开所有爱泼斯坦的陪审团证词,仅需获得法院批准
- Polymarket 将于今年晚些时候推出新的市场结算系统
- Strategy 比特币持仓市值在标普 500 公司中排名第九
- 数据:每次换新 iPhone 的钱购买比特币,现盈利 2.42 亿美元
- 潘渡:拟于今年下半年在香港推出质押现货以太坊 ETF 产品
比推专栏
更多 >>观点
比推热门文章
- 币安 Alpha:持有至少 180 个币安 Alpha 积分的用户可于今日 15:00 申领代币空投
- 某鲸鱼近期 6 次开多 ETH 全部盈利,总利润接近 300 万美元
- Solana 生态 Meme 项目 MEW 发布动画预告片,持续推进 IP 建设升级
- 美国财政部副部长:稳定币的需求将达到数万亿美元
- 比特币社交媒体讨论占比达 43%,分析师提示短期回调风险
- 以太坊质押总量突破 3600 万枚,占总供应量的 29.15%
- 某地址以 42 ETH 购得“agent.eth”,创今年 ENS 域名最高成交记录
- 曾盗取 Coinbase 用户逾 3 亿美元的黑客再购价值 231 万美元的 ETH
- Mumubit 平台开启 Mumu Tycoon 大富翁游戏首轮盲盒预售
- 某新建地址从 Galaxy Digital 提现 5599 枚 ETH,价值 2008 万美元