比推消息，据金十报道，由于特朗普的关税政策有可能终结“美国例外论”，投资者对美债的看好程度创至少三年来最高。

据本周对 504 名市场参与者进行的一项调查显示，预计下个月美债波动调整后回报将高于美股。77% 的人支持债券，这是 2022 年以来调查数据中的最高水平。仅 9% 的受访者认为美股全球市值占比将重返历史高位，约 40% 预计将回落至一年多以来新低。

绝大多数受访者认为关税（而非美联储政策）将成为主导股票估值的最关键因素。近一半受访者预计将在下月削减标普500 头寸，只有不到 20% 计划增持。市场对股市持续下跌的应对预期也缺乏信心,年初曾有观点认为股市暴跌将迫使特朗普调整政策，但如今仅不足半数受访者认为特朗普会出手救市。