比推消息，在野村证券分析师看来，美联储 3 月份降息的可能性已经不大了，他们现在认为，美联储在 2025 年全年按兵不动。David Seif 等人写道，虽然美国经济活动短期内应该会保持强劲，但受特朗普政府好斗的贸易政策的影响，它可能会放缓。分析师说，关税将拖累美国消费者支出，而政策的不确定性对企业投资构成不利影响。由于关税引发的通胀，美联储政策宽松力度减弱可能会抑制房地产市场的复苏。他们认为，一旦关税引发的通胀过去，美联储可能会在 2026 年第二季度恢复宽松政策。他们的观点面临的风险包括更温和的贸易政策，或者美联储忽视由关税驱动的通胀。