比推消息，三箭资本及 OXFUN 创始人 Zhu Su 在社交媒体上回顾了 2018 年加密市场的 Pump 群现象。当时一些 Telegram 群组拥有数十万成员，运营者会发布低市值代币（通常在 Bittrex、Poloniex、Binance 等交易所上市）的信息，吸引群成员集中买入。这些代币价格短时间内通常能上涨 100%-200%。即便随后价格回落，许多不知情的外部投资者仍推动价格高于初始水平。

然而，随着市场对这种趋势的兴趣下降，以及运营者提前囤积过多代币以在涨幅中抛售，这种模式最终失去吸引力，逐渐停止。