周二，加密货币市场延续回调趋势。

比推数据显示，比特币在早盘触及95,000美元的高点后，便持续承压。午后多头试图反弹，但在94,800美元遭遇看跌阻力，一度跌破91,000美元。撰写本文时，比特币交易价格为 91,646 美元，24 小时跌幅 2%。山寨币市场表现更为疲软，市值排名前 200 的代币中，逾九成录得跌幅。

目前加密货币整体市值为 3.14 万亿美元，比特币的主导率为 57.3%。

美股方面，标普、道琼斯和纳斯达克指数均收盘上涨，分别上涨0.57%、0.28%和0.63%。

下跌原因可能是杠杆市场过热

比特币下跌部分原因可能是由于市场上存在过多的杠杆交易，当市场出现波动时，这些杠杆交易就会被强制平仓，从而导致价格进一步下跌。

数据分析平台 IntoTheBlock 表达了类似的观点，他们认为比特币的回调 "可以归因于" 资金费率的上涨，最终导致市场倾向于看跌。不过，随着资金费率恢复正常区间，进一步的杠杆平仓应该会受到限制。

加密货币期货市场分析师 Byzantine General 则指出，从交易量来看，比特币当前的价格走势与之前的一些局部顶部相似。他表示，"此时比特币很可能会出现一段时间的横盘震荡。不过，在此期间，其他的一些加密货币可能会表现良好。"

从技术面来看，比特币可能会再次测试 9 万美元左右的心理关口附近的流动性区域，甚至可能会进一步下跌至 8.5 万美元。

这是因为，比特币在11月6日至11月22日期间上涨非常迅速，没有出现明显的买入和卖出之间的不平衡，这种快速的上涨通常会伴随着后续的回调，以平衡供需关系。因此，比特币可能会回撤到之前的支撑位或更低的水平，以消化之前的涨幅。

此外，随着相对强弱指标 (RSI) 自 11 月 6 日以来首次跌破 50，预计未来一周卖方将主导价格走势，这可能会导致比特币价格在 9.5 万美元以下盘整一段时间。

加密投研分析师CoinSeer则认为，比特币下方重要支撑在85,000-88,000美元区间，一旦跌破将可能引发大规模连环清算。

TradingView 分析师 TradingShot 写道：“昨天的比特币大幅回调让市场措手不及。这背后有几个基本原因：一是选举后的兴奋情绪逐渐消退，二是10万美元的心理关口带来的压力。然而，还有一个更重要的技术原因被忽略了。”

分析师指出：“如图所示，过去三个周期（包括当前周期）都存在一个斐波那契通道。这个通道从2013年12月形成顶部时的强劲反弹开始。那个周期的顶部正好位于周期的0.236斐波那契水平，而这个水平在2019年6月24日和2024年5月11日的牛市中都曾阻挡过上涨。

TradingShot 表示，最近的回调是因为比特币触碰到了“牛市周期的第一个真正阻力”。

他解释说：“这就是最近（11月22日）阻挡上涨的斐波那契趋势线。我们可以称之为‘牛市周期的第一个真正阻力’，因为这是牛市周期在最终见顶之前遇到的第一个主要阻力水平。在过去的两个周期中，高点都出现在0.0斐波那契水平，也就是通道的顶部（图中红圈）。2025年末的红点不是预测，只是为了对比。”

TradingShot 还观察到：“过去每个牛市周期的持续时间大约是150周（1050天），如果这个模式重复，那么高点可能会出现在9月底或10月初。”

他指出：“尝试把握高点并卖出比给出一个确切的价格要好得多。同样有趣的是，尽管BTC在技术上受到了阻力，但当前的涨势始于2024年8月5日的低点，正好位于1周MA50（蓝色趋势线）上。从技术上讲，只要这条趋势线保持有效，周期性牛市浪潮就应该能够保持完整。”

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