作者：Lim Yu Qian，Coingecko；编译：邓通，金色财经

有多少低流通量加密货币？

低流通量加密货币占市值前 300 名加密货币的 21.3%。 这意味着每 5 个加密货币中就有 1 个的大部分代币供应尚未解锁，导致市值与完全稀释估值 (FDV) 的比率低于 0.5。

在加密市场中，流通量最低的 4 个加密货币是 Worldcoin (WLD)，其市值与 FDV 之比为 0.02，其次是 Cheelee (CHEEL)，为 0.06，Starknet (STRK) 为 0.07，Saga (SAGA) 为 0.09。 所有 4 个流通量最低的加密货币均于 2023 年或 2024 年推出。

大多数低流通量加密货币都是市场上相对较新的产品：在 64 个低流通量加密货币中，有 54 个是在过去四年内推出的（迄今为止，2021 年有 12 个、2022 年有 13 个、2023 年有 17 个、2024 年有 12 个） ）。 除了推出更多代币的项目之外，即将到来的代币解锁带来的供应过剩预计将继续给加密市场带来压力。

有多少加密货币具有完全稀释的市值？

在排名前 300 的加密货币中，有 74 个的市值与 FDV 之比为 1。换句话说，只有 24.7% 的加密货币被完全稀释，并且没有即将解锁的代币。

与低流通量加密货币相比，过去四年推出的加密货币数量不到一半，即只有 28 个。 74 个项目中的大多数 —— 46 项是在 2014 年至 2020 年期间推出的。

值得注意的是，74 个完全稀释的加密货币中有 14 个是模因币。 Memecoin 还占 2023 年和 2024 年推出的完全稀释加密货币的大部分，例如 Pepe (PEPE) 和 Dogwifhat (WIF)。 这反映了最近投资者对模因币的青睐正在成为加密市场的持续或定期轮换叙述。

54% 的加密货币是高流通量加密货币

高流通量加密货币占前 300 个加密货币中的 162 个，这意味着 54.0% 的加密货币已经解锁了一半以上的代币供应。

特别是，28.7% 的加密货币几乎被完全稀释，市值与 FDV 之比为 0.80 或更高。 这主要包括较旧的加密货币，例如 Maker (MKR)，其市值与 FDV 之比为 0.95，Aave (AAVE) 为 0.93，Near Protocol (NEAR) 为 0.90。

总体而言，前 300 名加密货币的平均市值与 FDV 之比为 0.73。

高流通量与低流通量加密货币

截至2024年，前300名加密货币中，完全稀释市值、高流通量和低流通量的加密货币所占比例如下：