作者：IGNAS | DEFI RESEARCH；翻译：0xjs@金色财经

Coingecko 上有 124 个L1区块链。你知道几个？实际使用了多少？

我活跃于大约 10 个 L1（以及一些 L2），但我的大部分资产都在比特币、以太坊和 Solana 上。

一个小小的坦白：我认为以太坊在熊市期间已经赢得了 L1 游戏，因为 1）L2 数量增长，有希望解决以太坊的可扩展性问题，2）其他L1 上的活动已经死了，那时比特币上还没有Ordinals/符文。

我错了！ Solana不仅表现优于大多数 L1，而且ETH的价格甚至仍然落后于 BTC。

我同意 Arthur 的观点，即当前的加密货币周期与 2021 年不同，因为回报率差异很大，自 10 月 23 日低点以来，很少有加密货币的表现优于比特币。

与 2021 年不加选择的暴涨不同，现在的市场奖励谨慎的代币选择和积极的投资管理。从广义上讲，这种向基本面的转变降低了靠运气快速致富的可能性，从而最终增强了市场的成熟度。

这意味着你应该进行研究并寻求增长的催化剂。开始：

1）确定你预计未来将超越市场的行业/叙事，

2）然后检查基本面以确定潜在的代币。

当Meme币风靡一时时，我在谈论基本面吗？Memecoin 过于依赖炒作、KOL推广以及很多幕后交易。你可以进行基于“基本面”的Meme币交易，但如果你没有策略并且喜欢赌博，那就去做吧。

就我个人而言，我发现接触 L1 代币很有吸引力，因为 L1 代币通常是生产性资产：你可以原生或通过流动性质押来质押它们，在 DeFi 生态系统中使用它们，并从生态系统 dApp 接收空投。

相比之下，L2 代币毫无用处，因为它们既不用作 Gas，也不持有它们给你生态系统空投（我认为只有 STRK、MNT 和 METIS 具有不错的代币效用）。

关键是要确定蓬勃发展的 L1 生态系统，包括技术创新、有吸引力的叙事以及越来越多的 dApp 空投有助于推高 L1 代币价格。

空投本质上是凭空产生的代币；然而，这些新代币可能会提高 L1 价格，因为 degens 会卖出空投换取 L1 原生代币。

说起来容易，执行起来却很难！如果有 124 个 L1，你如何开始并缩小选择范围？

请允许我分享我的思考过程，并重点介绍一些我认为具有增长潜力的 L1 生态系统。

Mindshare：大家在说什么？

加密货币领域的社区至关重要。没有繁荣的社区，代币价格就不会有机增长。为了确定社区的实力，我使用 Kaito，它可以量化帖子并为其分配“Mindshar”分数。

Kaito——查找趋势叙事、智能关注、代币思维份额等

BTC、ETH 和 SOL 主导了 X 的讨论——展示了帕累托原理的实际应用。

围绕剩余约 121 个 L1 的讨论仅占 17.8%！

BNB、ATOM、AVAX 和 APTOS 等是主要的 L1。我们或多或少知道他们做了什么，但我想更深入地挖掘并找到真正不为人知的宝石，这些宝石都适合上面屏幕截图中的“其他”框。

以下是按 Mindshare 排名前 21-50 位的 L1。有一些熟悉的名字，如 Algorand、Monero、Cronos chain、Sui 等。

30天平均数据

有趣的是，Sui（5.89 亿美元）和 Cronos（4.85 亿美元）的 TVL 多于 Aptos（3.27 亿美元），但 Aptos 的关注度要高得多。

那么，这是否意味着 Sui 相对于 Aptos 被低估了，特别是因为两者都是基于 Move 的 L1？

好吧，也许 SUI 可以上涨 40% 来达到 APT 的市值。然而，SUI 的 FDV 实际上要高出 17%。所以没那么简单！

我们可能会添加开发者活动、用户增长、交易等……。Artemis拥有所有这些指标的大量数据。

例如，根据每日活跃地址，我们可以说 Aptos 和 Fantom 表现良好，而 Acala、Flow 和 Fuse 则是鬼城。很难找到较小 L1 的所有数据。

但我想得越多，我就越意识到，找到被低估的项目取决于某种程度的直觉，这种直觉源于与 L1 的积极互动、评估他们的钱包、评估 dApp 的质量和独特性、观察团队沟通的有效性、分析代币经济学， 和更多。

因此，下面我想分享一些L1生态系统，这些生态系统由于各种原因（可能包括 TVL/用户）引起了我的注意，并且我相信它们有一定的繁荣潜力。

1、TON

首先，Ton 是市值第九大加密项目，因此它可能不会增长 10 倍。

另外，Ton 的 DeFi TVL 在一个月内增长了 55%。

然而，奇怪的是，Ton 生态系统似乎在加密推特的雷达下飞行。

点击一些按钮你就会立即明白我的意思。去做就对了：

• 打开 Telegram 并在设置中创建 Ton 钱包。

• “Wallet”是托管服务

• “TON Space”是一个非托管钱包，因此请务必创建它

• 将价值几美元的 TON 存入两个钱包

• 查看大量的游戏以了解潜力：

• 宠物猫 Catizen 游戏。

• 在 Pixel 游戏的大画布上绘制你的像素。

• 在这款 P2E Tamagotchi风格的游戏中训练你的Gattomon。宠物是 NFT！

• 查找 PlayDeck 上的所有游戏（如应用商店）

• 尝试 Ton DeFi

• 在 Ston 上交换、获取体面的 APY——直接在 Telegram 上进行主要 DEX，TVL 为 1 亿美元。由于 Ton 赠送 500 万美元 USDT 奖励，TON/USDT 的年化收益率目前为 90%。

• 在 Storm Trade 上利用大量生态代币进行交易。小心杠杆！

• Evaa finance上进行借贷

• 其他很酷的 dApp：

• 获取用于国外移动数据的 eSim。

• 在Open League中按 APY 查找顶级流动性池。

• 通过发行数字商品来销售，从而使你的电报频道货币化。

• 或者在 TON 上花哨的 Tinder 约会“真实而美丽的女孩遇见聪明而成功的男孩？”
  

Telegram 机器人并不新鲜，但通过这些机器人发行代币和货币化现在已是内部开发的。这些机器人是 Ton Space 生态系统的一部分，使用 Ton 区块链及其原生代币。

加密推特不专注于 Ton 生态系统并不奇怪，因为小游戏可能不符合加密推特鲸鱼的利益。

然而，我相信 Ton 有潜力吸引散户投资者，而且仅仅一款病毒式的 Ton 应用程序的成功就可以显著促进生态系统的发展，类似于 Axie Infinity 普及 Play-to-earn 的方式。

值得关注的一个关键催化剂是即将推出的 Notcoin 代币。随着空投挖矿活动的完成，代币的成功发布可能会为 Ton 带来动力。

2、Arweave

AR 代币于 2019 年推出，并在 2 年内从 1 美元涨至 80 美元。然而，后来在 2023 年 9 月跌至 3.5 美元。令人惊讶的是，此后价格上涨了 7 倍，但没有引起太多关注。

目前市值为26亿美元（100%稀释），它不再便宜，但有理由保持看涨。

Arweave 的价值主张简单而强大：永久、安全地存储文档和应用程序。

你知道，这可能是你的以太坊 NFT 存储 JPEG 的地方。

Arweave 是一种协议，允许你永久、可持续地存储数据，只需支付一笔预付费用。该协议将拥有空闲硬盘空间的人与需要永久存储数据或托管内容的个人和组织相匹配。

除了 JPEG 之外，Arweave 还支持将permaweb作为互联网的一个版本，其中从图像到完整的网络应用程序的所有内容都被永久存储、快速检索和去中心化，确保其按照最初设计的方式运行并永远可搜索。

为了实现真正去中心化的未来，随着监管机构对加密 DAO 和前端的打击力度不断加大，面向用户的界面也需要去中心化。

Filecoin 是 Arweave 的竞争对手，但Arweave 约为Filecoin市值的 50%，而Filecoin的FDV 是Arweave的 5 倍！

但这并不是它受到关注的原因。这是更乐观的事情。

Arweave 宣布推出 Arweave AO（超并行计算机）测试网。

“AO 是一台超并行计算机，一种去中心化计算环境，允许你同时并行运行任意数量的进程。以前的去中心化计算系统要么支持大规模计算，要么支持可验证计算。 AO 可以同时做到这两点” ——Arweave创始人 Williams 在公告视频中说道。

Arweave AO 专为“无限扩展性”而设计，同时支持大量计算需求——这是AI和大规模应用程序的关键功能。

在接受 Block 采访时，William 称其“无限可扩展”

其核心思想是，它将运行区块链的三个主要部分分成单独的组件，这些组件可以相互通信并同时执行大量交易。 -The Block

他甚至有信心与以太坊竞争，所以“以太坊杀手”的时代还没有过去。

该团队使用 Lua 编程语言构建了自己的操作系统 AOS，支持 EVM 的区块链或 SolanaVM 也可以在 AOS 上构建。

你可以尝试测试网 dApp：

• 在arconnect.io下载钱包

• 在https://testnet.astrousd.com/app/dashboard 领取测试网 AR 并铸造一些 USDA 。

该团队不断发布新的更新，例如桥等。

3、MultiversX

Solana 与以太坊是模块化与整体扩展争论的一部分。哪种方法将占主导地位？

整体方法的支持者批评以太坊放弃 L1 扩展计划（通过分片）。

分片将区块链网络划分为更小的部分或“分片”，从而允许并行处理交易。该方法通过将负载分布到多个分片来加速交易处理。

如果分片技术日渐流行，MultiversX 可能会从中受益。其他分片链有 Near 和 Ton。

MultiversX（原 Elrond）使用 EGLD 进行质押和交易。它使用“自适应状态分片和安全权益证明 (SPoS)”，通过并行处理和高效的验证者选择来实现高达每秒 10万的高交易速度。

MultiversX 以 1.29 亿美元的 TVL 排名第 26 位，与 Stacks、Fantom、zkSync Era、Ton 和 Osmosis 并列。尽管如此，以 10亿美元的市值计算，它的价格是 FTM 价格的一半、STX 价格的 1/3、Near 价格的 1/7、Ton 价格的 1/18！

公平地说，MultiversX上两个协议占据了 95% 的 TVL：xExchange（4100 万美元）和 Hatom（8500 万美元）及其借贷和 LST 协议。 NFT 生态系统似乎在不断发展，大部分交易量都发生在xoxno 交易所上。

一项突出的功能是xPortal移动钱包。xPortal有机会大规模采用加密货币。它提供了时尚和游戏化的用户体验，允许你设置用户名、交易加密货币、访问新闻和使用加密借记卡。

在 PC 上使用 MultiversX dApp 时，你将使用移动设备扫描二维码以批准交易。这似乎是使用浏览器扩展的更安全的替代方案。

如果您时间紧迫，请了解 MultiversX 的潜力：

• 在https://xport.al/下载 xPortal。从 CEX 获取一些 EGLD 作为开始。

• 尝试在xExchange 上交换代币。

• 在 Xoxno上探索 NFT，通过交易赚取空投积分。

• Hatom上借出/借入和流动性质押 EGLD 。

你会发现用户体验非常棒。（MultiversX 让 Injective 生态系统相形见绌……而 INJ 的交易价格是 EGLD 市值的 2.3 倍？）

4、Gnosis

Gnosis 是 OG 协议，不要认为它是一个无聊的协议。

Gnosis 成立于 2015 年，是 ConsenSys 的一部分，Gnosis 是第一个于 2016 年在以太坊上推出应用程序的团队。

GNO 是以太坊的侧链，但功能更像是 L1：

• 由质押的 GNO 保护。

• 验证者质押 GNO，以 xDAI（桥接 DAI）支付交易费用，回购并销毁 GNO 代币。

令人印象深刻的是，GNO 完全稀释后的估值为 7.78 亿美元（86% 流通），但该区块链获得了 2.86 亿美元的 TVL，这是主要区块链中最低的 FDV/TVL 比率（3.1）（Arbitrum 第二位为 3.8）。

Gnosis 托管着主要的 DeFi dApp，例如 Aave、Maker's Spark、Balancer，但最有趣的是 RealT，TVL 为 1.04 亿美元。 RealT 是通过代币化所有权进入美国房地产市场的投资协议。很少有区块链协议致力于将现实世界的金融带给大众。

另外，Gnosis 推出了 Gnosis Pay 非托管借记卡（我也使用它）。这个真的很酷！考虑到这一切，Gnosis 推出了 Gnosis 3.0。

Gnosis 3.0 是 Gnosis 平台的最新演变，在之前的阶段基础上更加关注支付和金融基础设施。以下是简要概述：

Gnosis 3.0 图解

• Gnosis 1.0 ：最初是以太坊上的预测市场平台。

• Gnosis 2.0 ：扩展为主要的以太坊基础设施构建者，开发了 Gnosis Safe、CoW swap 和 Gnosis Chain 等工具。你不知道，对吧？

• Gnosis 3.0 ：是向日常金融活动创建应用程序的转变，使你的普通邻居可以使用去中心化的金融工具。

重点是构建实用、有价值的应用程序，这些应用程序可以覆盖大量受众，超越生态系统之前以基础设施为重的重点。

加密货币领域的人们厌倦了高估值的基础设施协议。另外，随着 Stripe 增加加密支付，这种说法可能会再次出现。

在目前 1) memecoins 和 3) 撸积分空投的市场状况下，Gnosis 3.0 是我们需要的真正采用的新鲜空气。

一点alpha：Gnosis 团队表示，他们将专注于实现“GNO 持有者的经济增长”。

该框架实现这些目标的方式是通过 GNO/项目代币池的协议拥有的 AMM，在 Gnosis 链上实现为 CoW-AMM。这意味着 GNO 不仅是治理和质押代币，而且还是 Gnosis 生态系统的指数代币。 – Gnosis 3.0 公告

最后，Gnosis 3.0将采用风投来孵化早期项目（Bybit的Manta也做得很好），为生态系统带来价值。

就我个人而言，我最看好 Gnosis 钱包（移动优先银行替代品），它将把 Gnosis 生态系统产品集成到一个地方。

5、Radix

Radix 是另一个 L1，其社区令人印象深刻。有支持者是一件好事，但有时也会让人感到不安。我认为团队应该重新评估他们的营销策略。

尽管如此，Radix 的口号“完全不同的 DeFi”还是引起了我的共鸣。有多少 L1 将 DeFi 置于最前沿？

“完全不同的 DeFi”包括采用以资产为导向的 Radix Engine，将代币等资产视为“一等公民”。

与通过复杂的智能合约代码管理资产的以太坊环境不同，Radix 代币作为用户帐户中的“物理”对象进行管理，简化了交互并提高了直观性。

最终结果是智能合约开发更加简单，降低了代码复杂性。

另外，Radix 拥有自己的 Cerberus 共识机制，支持动态分片和跨分片的原子交易。

是的，Radix 是第三个具有分片功能的 L1。注意到趋势了吗？ （目前我更喜欢整体链，哈哈）

其原生代币 XRD 用于质押和支付费用。其目前交易价格对应的市值为 5 亿美元，全流通市值为6.22 亿美元。

劣势呢？尽管有很多讨论，Radix DeFi 生态系统仍然很小。 DeFillama 上仅注册了 6 个 DeFi 应用，总 TVL 为 3600 万美元。一些值得尝试的 dApp：

• 在主要 DEX CaviarNine（https://www.caviarnine.com/）上交换、LP和收益。

• 在 Trove （https://swap.trove.tools/dashboard）上交易 NFT 。

好消息？要开始使用 Radix，你需要一个钱包，而且用户体验很好。虽然钱包的功能可能不如 MultiversX 上的 xPortal 丰富，但它使用起来很简单。在这里获取它（https://wallet.radixdlt.com/）。

要连接到 PC 上的 dApp，你需要一个名为 Radix Wallet Connector 的浏览器扩展。连接后，只需将你的移动钱包与Connector链接一次。然后，当你连接到 dApp 时，Wallet Connector将向你的移动应用程序发送批准请求。这意味着你不必每次连接到新的 dApp 时都扫描二维码；你只需在手机上批准即可。

听起来可能很复杂，但运作起来很顺利。

总的来说，如果 Radix 押注于彻底更好的 DeFi，但可能性不大……该团队需要推出创新的 dApp、提供更高的收益并改进营销。