10 张图,给你一双全景洞察 LRT 的「火眼金睛」
大家都在哪再质押?最常使用哪些协议?存入金额、协议关联度有何规律?
撰文:Crypto Koryo
编译:Frank,Foresight News
流动性再质押代币(LRT)的 TVL 已达 36 亿美元,这无疑是 2024 年最有前途的叙事之一。
那么,再质押地址们究竟在做什么?他们如何配置资金?在哪里 Farming?最常使用哪些 LRT 协议?
针对这些问题,本文将结合 10 张关于再质押地址行为的独家图表,进行全景式介绍与分析(注:所有数据都来自 Dune 上的「LRT whales」仪表板)。
1.首次存入 LRT 协议的地址类别
如果我们查看所有相关协议中的 LRT 存款地址,并查看他们的第一笔 LRT 存款的大规模集中趋势,我们会看到 3 波人:
-
有远见的人(Visionaries)——2023 年 12 月;
-
早期采用人群(Early Majority)——2024 年 1 月下旬;
-
保守接受人群(Late Majority)——2024 年 1 月上旬;
顺便说一句,这是一种非常常见的模式,可以在许多协议 / 叙事的发展早期都可以看到。
2.LRT 总存款地址数及存款策略
迄今为止,已有约 14 万个钱包地址向 LRT 协议存入资金。
他们存入了多少个协议,以及平均(中位数)存入了多少?绝大多数人已在 1 个以上协议进行了存款,且存款金额少于 1 枚 ETH。
一些埋伏空投的 Farmer 正在尽可能多地向 LRT 协议进行存款——尽管这只是少数群体,且不是最受欢迎的耕种策略。
其中,某个 0xd6d3 开头的地址已经在所有 11 个 LRT 协议中进行了存款。
3.再质押地址的存款金额
再质押地址存入了多少资金?
如果我们排除存入金额排名前 5% 的巨鲸,会发现绝大多数钱包地址的存入金额少于 2 枚 ETH——这些钱包正在埋伏 EigenLayer 相关空投并最大化提升他们的积分数。
4.每个存入金额区间的地址数
其中,向 LRT 协议存入超 1000 枚 ETH 的钱包地址为 147 个,其中某些是个别协议的相关钱包,还有像 analytico.eth 这样的地址将资金拆分存入多个 LRT 协议。
5.再质押地址的 ENS 词云
如果对 LRT 叙事关注,应该会熟悉其中一些 LRT 巨鲸的 ENS 名称(大小与总存款金额成正比):
-
analytico.eth
-
vladilena2.eth
-
Christian2022
-
luggis.eth
-
czsamsunsb.eth
-
58bro.eth
6.按存款金额排名的地址研究
我们可以根据存款总额对 LRT 存款地址进行排名,然后根据排名定义不同的群体。
我们观察到,排名 > 1000 的钱包地址通常会存款到更多协议中,而排名 < 100 的钱包地址中有 94% 会存款到 3 个或更少的协议中。
7.协议忠诚度
平均而言,存入 ether.fi 和 Puffer 的用户(平均)仅在 1.41 个协议上进行再质押,这表明他们对这两个协议的信心。
然而,存入 Bedrock、Genesis 和 Inception 等较小协议的用户确实是在分布式 Farming 和分散押注。
8.巨鲸的贡献度
这是很有趣的地方,我们可以研究每个 LST 协议的总 TVL 有多少来自前 30 名存款地址——这个比例越低,对应的 LST 协议的流动性就越健康和去中心化。
而 TVL 最大的 LRT 协议 ether.fi,在用该数据衡量的去中心化程度中排名第一!
9.LRT 协议们的关联度矩阵
某个 LST 协议的储户常用的其它 LST 协议有哪些?
数据表明,ether.fi 的存款人也倾向于向 Kelp 和 Puffer 存款(反之亦然),这里有一些有趣的关联度。
10.不同存款地址的 LRT 协议关联矩阵
我们可以定义不同的群体并进行更深入的分析。
对于 Shrimp 队列(总存款金额少于 2 枚 ETH)来说,最受欢迎的 LRT 关联协议是 ether.fi 和 Puffer,但对于 Dolphin 队列(20 枚至 100 枚 ETH 之间)来说,最受欢迎的 LRT 关联协议是 ether.fi 和 Kelp。
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