作者：Mike

A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性改善。市场静候美国重磅通胀数据公布、释放美联储可能何时开始降息的新线索。美股创2年新高，10年期美债收益率小幅回升。这周美国SEC首次批准BTC现货ETF，授权11只ETF上市交易。美国SEC在此前长达10年的时间里，都拒绝允许此类产品推出。市场预期BTC现货ETF会吸引数百亿美元规模的新资金入场。

二、全市场行情

市值排名前100涨幅榜：

本周BTC高位震荡，SEC如期通过BTC现货ETF，BTC统治率周线见顶。市场主线叙事从BTC转向ETH ，ETH/BTC汇率在跌破3AC清算低点后大幅反转，未来有可能是ETH引领山寨季。

1. ETH：公链ETH在3月中旬有坎昆升级，在5月底有现货ETF通过预期的利好催化。ETH生态的小市值L2，和流动性质押项目最为受益坎昆升级。

2.ENS：是ETH链上的域名龙头。V神认为未来作用很大，要扩展到所有L2，形成L2的统一标准。V神上一个如此看好的项目是SOL。

3. ASTRO：团队来自原Luna生态，目前是INJ、SEI、NTRN链上的主要dex，Cosmos冲土狗首选，仅为Osmo市值的1/5，没上任何交易所。公链上的头部dex和头部meme，往往会跑赢所在公链。

三、BTC行情

1）链上数据

BTC统治率达到历史高位。随着对BTC现货ETF的批准前景愈加看好，BTC统治率在过去一年持续上升，投资者还认为24年4月BTC减半或是积极的催化剂。

稳定币市值增长1.6%。市值排名前2位的稳定币USDT和USDC的供应量在过去1个月均增长了3%。Paypal开发的稳定币PYUSD也出现强劲增长。

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。MVRV跌破关键水平1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为1.72，进入复苏阶段。

机构的加密投资产品持续净流入。ETH资金流入加大，市场情绪好转。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率恢复正常，市场情绪中性。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周BTC持仓量小幅上涨，ETH持仓量大幅上涨，市场主力转向做多ETH。

期货多空比：1.3。散户做多情绪抬头。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

BTC高位震荡，ETH补涨。BTC在19年的反弹高点是14000，对应前个牛市高点20000的70%。无独有偶，这次由于现货ETF通过预期带来的反弹48000，正好对应前个牛市高点69000的70%，历史推演是否会有所不同？市场主线叙事从BTC转向ETH。

之前ETH整体跑输大盘50%，类比BTC和SOL，ETH大概率会反弹到这轮起跌的位置。ETH生态会比公链涨幅更多，建议早期关注ETH生态，后期关注ETH上的meme。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链TVL占比情况

本周总TVL为576亿美金，整体上涨38亿美金，上涨7%左右。本周SEC正式批准现货比特币ETF，成功跻身全球主流资产后，BTC逼近50000的价位。本周TVL除了BSC链小幅下跌外，剩下主流公链全部大涨。ETH链上涨近20%，TRON链上涨3%，OP链，SOLANA链，ARB链和POLYGON链均上涨8%左右，BASE链上涨4%。最值得关注的是最近一个月暴涨1500%的MANTA链，在本周继续上涨26%后，已成功挤掉CARDANO链跻身前10大公链。毋庸置疑，SEC批准现货比特币ETF再次迎来了一波情绪高潮，市场散户的FOMO情绪也将逐步增加。离BTC区块产量减半还有100天左右，让我们拭目以待比特币在区块产量减半前能否创下历史新高。

三、各链协议锁仓量情况

1) ETH锁仓量情况

2) BSC锁仓量情况

3) Polygon锁仓量情况

4)Arbitrum锁仓量情况

5) Optimism锁仓量情况

6) Base锁仓量情况

7) Solana锁仓量情况

四、NFT市场数据变化

1）NFT-500指数

2）NFT市场情况

3）NFT交易市场占比

4）NFT买家分析

本周NFT市场头部蓝筹项目地板价格暴跌。MAYC下跌20%，BAYC下跌15%左右，DeGods下跌15%，Azuki上涨4%左右，CloneX下跌25%，Milady下跌17%。过去一周NFT市场交易量和大盘均有明显下跌，但是NFT复购买家数量暴增，达到了三个月的最高点。NFT市场还未来临爆发，我们需要更耐心的去等待NFT市场的春天。

五、项目最新融资情况

六、投后动态

1）Orderly Network — DeFi

Orderly Network新期货上市：$OP/ $WOO/ $MATIC 。目前可在Orderly Omnichain DEXes 上以 10 倍杠杆进行交易。

2）Space ID – DID

Space ID 3.0将与Sei Network展开生态联动，并一起举行Twitter Space。

详情：https://twitter.com/i/spaces/1kvJpvLrNzXKE

3）Shardeum – Layer1

Shardeum宣布Sphinx 验证器 1.9.0 正式发布,这是一次网络硬重置，因此所有过去的余额将被重置，dapp 将需要重新部署

对于现有验证程序：http://shm.gg/validator-update

安装新的验证器：http://shm.gg/validator

重新申请 testnet SHM：http://shm.gg/testnet-shm

4）Polyhedra Network – ZK

Polyhedra宣布和Dechat合作，Dechat 是一个开放、安全的 Web3 通信协议，为去中心化的用户交互提供了动力。此次合作将推进由 zkBridge 支持的无缝、安全和可互操作的通信体验。