铭文杀死比特币
随着圣诞节BTC(比特币)横盘43k,铭文又开启了新一波的狂欢。当BTC拉高横盘时,便会出现资金外溢的轮动效应。此时恰逢欧美假期,行业亦无新热点,主要由华语圈推动的铭文便继续了它的表演,势要让下车的和没上车的韭菜内心FOMO,上车接盘。
此情此景,却不由让人心中生出一丝忧虑。
下面两张图,第一张是铭文在BTC链上交易中的比例,第二张是铭文贡献的手续费收入比例。
可以看到,BTC链上的铭文交易比例已经超过50%,其中BRC20接近35%;而铭文交易贡献的手续费接近40%,其中BRC20超过20%。
由于铭文占用的是隔离见证区域的存储空间,所以它享受的是折扣费率。数据表明,铭文正在用折扣费率,挤占了正常交易的空间,导致正常交易的手续费变得更加昂贵和不可忍受。
更大的危机是,如果任由铭文交易挤占正常的BTC转账交易,那么当铭文交易占据压倒性主导地位之后,BTC就要“变了颜色”:从“电子黄金”和价值存储、价值交换媒介的叙事,悄然演变为“支票簿”和刻录费用(gas fee)的新价值范式。
巴菲特的批评之声言犹在耳。早在2014年时,巴菲特就曾表示:远离比特币,那只是一种幻觉。在我看来,认为它具有巨大内在价值的想法就是一个笑话。对比特币估值就像试图对银行签发的支票进行估值——根本毫无意义。
巴菲特的话有道理的地方在于:如果BTC只是支票簿的价值,而不是支票上面写的美元的价值的话,那么BTC的确可以算是一文不值。
傻子都知道,那张支票的纸并不值几个钱,人们想要的,是支票上面写的美元。
BTC之所以今天如此值钱,高达43000美刀,总市值超过8500亿美刀,超过巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司的市值,并不是因为BTC是一家出售支票簿的公司的价值,而是支票簿上所写的美元数字的价值。
如果,比特币系统自带的这个电子支票簿,也叫做区块链,上面写的不再是BTC,而是各种五花八门的token代币,那么,BTC就将最终沦落为一家出售支票簿的公司。我不知道这样的公司能值几个钱,但很可能会远远低于8500亿美刀。
铭文运动,已经演变为一场将要掘掉比特币价值根基的“颜色革命”。
如果铭文交易的手续费占比继续提升至主导地位,矿工将会完全被收买,成为捍卫这一运动的同盟军。从那一刻起,可能就无力回天了。
价值范式的变化,价值叙事的消失,必将导致BTC估值的严重下降。现货ETF也没有必要上市,因为不可能为一家支票簿公司单立一支ETF基金,机构资本撤出,BTC一落千丈。
BTC老炮手里的资产严重缩水,购买力严重下滑。铭文为何要在BTC生态击鼓传花?看中的不正是老炮们手里价值不菲的BTC接最后一棒么?现在老炮们资产缩水,最后一棒也接不动了。击鼓传花者如鸟兽散,转去其他生态炒作新盘子去了,留下一地鸡毛的BTC风中凌乱。
BTC矿工因为BTC的价格崩溃和投机热钱的离开而严重下滑,入不敷出的矿工只能纷纷关停机器,BTC全网算力大跌,网络安全性大跌。当然,求仁得仁又何怨,支票簿又不是电子黄金,本也不需要那么巨大的算力来维持。价格下跌-算力下跌-估值下跌,死亡螺旋开启。
华尔街和聪明的资本发现,如果比谁是更好的支票簿技术,显然,拥有低碳金融结算层叙事的以太坊,才是天选之子。孙子兵法说,先为不可胜,而待敌之可胜。以太坊,终于等到了比特币堡垒被从自己内部攻破的那一天。以太坊趁势反攻,一举超越比特币。
于是,比特币终成弃子。
铭文杀死了比特币。
(公众号:刘教链。知识星球:公众号回复“星球”)
(免责声明:本文内容均不构成任何投资建议。加密货币为极高风险品种,有随时归零的风险,请谨慎参与,自我负责。)
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