11 月 13 日，dYdX 完成了从 StarkWare 到 Cosmos 应用链的迁移，这一举动再一次引发加密市场热议。dYdX作为去中心化永续合约交易所的先驱者，为什么选择出逃以太坊？这将对dYdX生态带来哪些影响？从更深入的角度看，我们即将迎来加密应用爆发的新时期，那么Web3应用是出逃以太坊另立门户还是移向Layer2，这其间有何优劣与异同？

dYdX迁移完成，代币权益发生本质改变

今年 6 月，dYdX 官宣了关于 v4 版本最重要的一则公告 —— 将从以太坊生态转移至 Cosmos 生态，基于 Cosmos SDK 开发作为 v4 版本基础的 dYdX Chain。

dYdX 近期完成了从 StarkWare 到 Cosmos 应用链的迁移，并于 11 月 13 日 完成了第一笔交易。dYdX 也更新了 V4 的代币经济模型， 赋予了 dYdX 更强的价值捕获能力。原本，以太坊之上 ERC-20 版本的 dYdX仅具有对 v3 版本协议治理效用，但却无法分享协议收入；而随着 dYdX Chain 的启动，以太坊上dYdX 桥接进来后 1: 1 映射而出的 dYdX 将成为 dYdX Chain 这条 Layer 1 的原生代币，从而为 dYdX 解锁了治理之外的更多新效用。

dYdX 持有者质押代币将获得以交易费和 Gas 费组成的收益来源，而不再是此前的代币通胀激励，这将会提高质押者的真实收益率。目前，dYdX 的年均收入约为 $ 105.47 m，未来协议收入预计将进一步提高。除了dYdX收入上升，dYdX 持有者现在能够对 dYdX 的关键参数和关键功能模块进行投票治理，包括但不限于交易费率参数、交易奖励机制、第三方价格源、添加/移除现有市场等。

dYdX背后的技术原理

dYdX v4 主要基于 Cosmos SDK 和 CometBFT POS 机制在 Cosmos 生态开发独立的区块链。v4 使用权益证明共识机制，由验证者（Validators）和全节点（Full Nodes）这两种类型的节点支持。其中验证者负责储存订单、传递交易并通过共识过程生成新的区块，全节点则不参与共识机制，只负责传递交易和处理新区块。

当在 v4 上下订单时，它将遵循以下流程：用户在前端交易→交易被发送给验证者→匹配订单并生成新的区块→共识过程：⅔ 的验证节点投票确认→更新后的数据通过索引器返回给前端。

在 dYdX v4 中，每个验证器都在链下运行一个订单簿，用户提交订单和取消订单将在链下通过网络传播，订单实时匹配成功后，交易结果才会被提交至链上。所以用户提交和取消订单都属于链下行为，不需要支付 Gas 费。协议只在订单完成上链时才会收取交易手续费用。

根据已执行的 DIP 18-Operations SubDAO 提案，DAO 将完全获得协议的控制权。 dYdX Trading Inc. 不再拥有协议的控制权，dYdX 在运营上将完全去中心化，社区通过建立 Operations SubDAO，来辅助平台平稳完成运营架构的转变。

dYdX出逃背后的切实需求

dYdX 离开 StarkWare 的重要原因之一即 StarkWare 现有的性能表现以及成本开销不足以支撑 dYdX 想要比肩中心化交易所的增长规划。而特制的应用链使 dYdX 不必与其他协议竞争，可以独享应用链的性能，降低链上交易成本，更好地满足 dYdX 对于订单簿和匹配引擎的高 TPS 需求。dYdX 迁移前每秒仅能处理大约 10 笔交易以及 1000 笔下单/撤单请求，而迁移后，dYdX 每秒能够处理最高 2000 笔交易。除性能提升外，dYdX 独立后也不再需要与 StarkWare 进行利润分配，这将大幅提高dYdX质押者对于协议未来收入分配的预期所得。

迁移至应用链的另一大好处是 dYdX 能够对区块链、验证节点的工作流程实现更高的可定制性以满足去中心化衍生品交易的需求。此外，dYdX 还与 Skip Protocol 合作开发了 MEV 仪表盘，以揭露有害 / 不诚实的节点；通过社区对该类节点进行处罚，保障 dYdX 交易网络的公平性。

除此之外，dYdX的此轮迁移还有抗监管的目的。根据 9 月美国的商品期货交易委员会（CFTC）最新的裁定， Opyn.Inc.、ZeroEx.Inc.、Deridex.Inc. 三家 DeFi 协议均涉嫌非法提供数字资产衍生品交易，面临数十万美元的罚款。在这样的趋势下，dYdX Trading.Inc 面临同样境地。在 v4 版本中，dYdX 转为完全去中心化，dYdX Trading .Inc.（平台方）不再运行任何中心化的组件，dYdX 将交由社区管理和控制。完全去中心化后，监管机构也将无法把 dYdX 标记为 “中心化交易所”，dYdX 可以进一步开拓市场，拓展更多用户。

Web3应用是出逃以太坊还是奔向Layer2

dYdX出逃以太坊的实质在于其对于性能和利益的诉求，其希望通过扩展性能与CEX竞争，同时也希望拥有一些定制化需求；另外，dYdX希望自身代币具备更多价值捕获能力，比如交易手续费和Gas费等。对于这样的切实需求，dYdX并不是第一家，MakerDAO也在不断物色出逃的最佳选择。

除了出逃以太坊，加密应用还有另一个选择，那就是Layer2，其中最重要的一个代表就是Optimism提出的超级链。超级链是Optimism通过将OP Stack 代码库维持为公共产品，以寻求将原本孤立的 L2 集成到单个可互操作和可组合的系统中。在这个架构下，以太坊作为底层基础设施存在，超级链可以类比做手机应用商店，Op链类似于应用商店中的应用程序，用户使用Op链就像下载某个应用程序一样会根据需求而定；Optimism Collective类似一个操作系统，统筹协调各个应用程序（Op链）的资源调配等；Optimism Collective进行调配使用的工具叫排序器，同排序器让应用程序有条不紊的将数据从应用商店传输到底层基础设施保存确认等。在OP的超级链中，最重要的一个OP链代表就是由Coinbase开发的Base链。

近日，CoinGecko 发布了一份报告显示，推出仅仅数个月的 Base，已经成为了第五大 Layer 2 网络。Base 亚太区负责人 GIULIANO OCTAVIANOS表示：Layer 2 的目的主要是为了扩展以太坊网络，我认为每个 Layer 2 都有其特定的用例。因此，要想在这个竞争激烈的市场环境中保持竞争力，如何利用 Layer 2 技术才是最重要的。对于 Base 来说，我们正在努力吸引下一个十亿用户。目前在Base的生态中，其中最吸引眼球的就是SocialFi 应用 friend.tech。

整体上看，dYdX选择的Cosmos和 Op的超级链都选择公开其关键的代码库，这使得开发者可以省去非常多的精力去做底层开发，同时赋予其更大的自主权；在性能方面也是释放出更大潜力。Op超级链还处于初期，Op链之间能否互操作，未来将如何发展也还有待观察；出逃以太坊，自建Layer1公链，可以赋予代币更多价值捕获能力，但这样的缺点就是生态会出现孤立等问题，尽管各种桥和跨链很多，但这毕竟就如同两个不同底层操作系统。

总结

如果说2017年是公链竞争和爆发的一年，那么下轮牛市，加密应用无疑将会出现大爆发，无论是Telegram Bot还是爆火的friend.tech，隔一段时间就会出现一个爆款应用。随着这些加密应用不断成长，是像dYdX一样选择出逃以太坊，还是说迁移到以太坊Layer2，这将是越来越多主流加密应用即将面临的选择。如果选择在以太坊上，性能和价值捕获能力会相对较弱，但如果离开以太坊，那就意味着远离了最大的加密生态。从目前的情况看，一些最头部的加密应用正在开始向新的公链迈出关键一步，但对于一些规模还相对有限的加密应用，这一举动明显还太过冒险。

作者：比推Asher Zhang

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