在传统市场上，高频交易(HFT)是一种长期存在争议的做法，如今在加密货币领域也变得司空见惯。

将交易服务器的物理位置靠近交易所匹配的服务器，可以在速度上获得优势。这有助于高频交易公司在传统市场获得巨额利润。

根据Coindesk 的报道， ErisX、Huobi和Gemini等加密货币交易所正试图通过提供高频交易服务吸引大型算法交易员。

对这项服务的需求很高，但由于加密货币市场的结构，它是否能带来好处还存在争议。

一些加密货币交易所正为高频交易员敞开大门。

总部位于新加坡的Huobi和总部位于芝加哥的ErisX已分别开始提供高频交易服务，即客户的服务器被放置在与交易所相同的设施或云中。这使得这些投资者能够以高达100倍的速度执行交易，比市场上的其他投资者拥有优势。

可以肯定的是，这样的安排在加密货币领域仍然很少见。加密领域在历史上一直由个人交易员主导，直到最近才开始吸引对冲基金和家族理财集团等机构投资者的兴趣。

但这些交易所的举动表明，长期以来在传统金融市场备受争议的高频交易(HFT)正慢慢进入加密货币领域。

每天80万笔交易

据火币在俄罗斯office的主管Grachev称，火币在俄罗斯开设办事处以来的6个月里，约有50个客户利用了该公司的高频交易服务，他们将服务器放在同一块云上，并使用与交易所相同的域名服务(DNS)。

他表示，该选项允许这些客户的交易速度比其他用户快70至100倍。“我们的一个客户每天进行约80万笔交易，并且这样的客户越来越多。”

2014年，Winklevoss 双胞胎兄弟共同创立了Gemini，其主要交易平台设在Equinix，并在那里提供高频交易服务。该交易所计划很快在Equinix的芝加哥数据中心提供另一种高频交易服务，多个股票交易所及其高频交易客户都将在这里保留硬件。

据CoinDesk美国领先的加密货币交易所Coinbase几乎也加入了竞争，但今年它关闭了芝加哥分部，该部门一直在为高频交易商提供服务。

有争议的做法

所有这些都引发了这样一个问题:考虑到高频交易在华尔街的历史，它是否可能加剧加密货币市场的不透明且动荡的问题。

正如Michael Lewis在其著作《闪电男孩》(Flash Boys)中所描述的那样，算法股票交易员将自己的服务器放在交易所附近，以便比其他投资者更快地执行交易，并在不到一秒钟的时间内通过市场间的套利获利。

高频交易的问题在于，在一个某些参与者的交易速度可以比普通用户快数百倍的市场上，他们获得了不公平的优势。由于高频交易，不做高频的交易员会在价格博弈中处于劣势。

根据国际证监会组织(IOSCO) 2011年的一份报告，高频交易的另一个问题是，它可能大幅增加市场的波动性。

特别值得一提的是，它促成了2010年5月6日所谓的闪电崩盘，当时许多美国证券的价格在几分钟内大幅下跌和回升，令普通交易员面临着比高频交易更高的风险。

然而，ErisX的Trudeau辩称，总体而言，高频套利和自动交易可以让市场受益。

Trudeau解释说，随着时间的推移，它们有助于缩小不同交易所之间的价差，并提高市场的效率，包括加密市场。

不过，他指出，重要的是要检查这些交易所和高频交易商是否达成了未向市场披露的优惠条款。

保护零售

不过，这些交易所不会为算法交易员提供任何特殊服务。

据LGO Markets首席执行长雷Hugo Renaudin说，该公司今年早些时候推出的LGO Markets则采取了相反的做法，故意放慢了面向机构客户的交易进程。

Renaudin说，在匹配之前，订单被分批收集，每一批的哈希值被记录在比特币区块链中——每一批的哈希值大约需要500毫秒的时间来形成，所以这是交易的“减速带”。因此，“每个交易员对平台活动的反馈都是一样的。”

图片来源：pixabay

作者 Renie TUO

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