市场,只能被操纵,不能被战胜
所谓市场,不过是千千万参与主体各自独立意志、自主行动所形成的复杂混沌的互动结果。价格,则是这一复杂混沌系统的涌现现象。
无数在市场中追风打浪的人,总是梦想着自己有朝一日能够战胜市场,获得超额回报。于是他们绞尽脑汁,想出各种办法,交了很多学费,最后大多仍是梦想破灭,溺亡于风浪之中。
所谓战胜,是指在不拥有超出市场水平之上的不对称优势,比如内幕信息或者掀桌子的能力的情况下,依然能够取得大幅超出市场一般水准的收益。
一个有效的市场中,参与者的收益应该符合某种分布,特别好或者特别差的都很少,偏离平均越远,人数越少。
网上有个段子,说奥地利人马尔科维奇把外汇期货实时价格转换成钢琴音符,价格涨,音高就高一些。然后让老鼠预测下个音符高低。对了就投食,否则就电击。每天训练5小时,连续训练3个月。把胜率不到52%的老鼠淘汰,让精英老鼠互相交配,优选出第二代。结果第二代中的冠军交易员、一只名叫摩根的老鼠,胜率高达57%,超过很多基金经理的业绩表现。
如果你去拜师学艺,只要你拜的老师足够多,总能发现其中有胜率过人的超神交易者。但是就像马尔科维奇的冠军老鼠,超神老师其实不过是随机性(或者叫命运的偶然)筛选出来的老鼠罢了,他过往的胜率(假设是真的而不是编造的)经常不能代表未来的表现,更重要的是,他的成功经验(如果有的话)也往往根本就无法复制给你。不是教不会,也不是学不会,而是根本就不适合。不适合你,也不适合未来的他自己。
人的命运大抵由两股力量在左右。其一曰惯性定律,命运有延续过往趋势的惯性。如果你一直做对,下一次你大概率还能做对。其二曰均值回归定律,命运总体上会好坏相抵。如果你撞了大运,接下来就要当心,切莫高兴过头,因为接下来有可能要遭遇未知的大挫折,“福兮祸之所至”。
市场,就是命运的缩影。观察市场中起起伏伏的交易者们,他们经常会在某一段时间感到“手气特别好”,开什么单都能赢,一顺百顺,另一段时间可能反过来,手气特别差,怎么开怎么爆仓,这是惯性定律在主导他的交易;大部分交易者,经常是开单胜了很多次,小心翼翼地积累,然后只消一次判断失误,或者突破纪律,或者情绪失控,大额爆仓,亏掉前面全部的积累,一夜归零,从头再来,这就是均值回归定律在发挥作用。
如果你不是一个纯粹的市场参与者,而是拥有不对称优势的参与者,比如你既是平台(裁判员)、又是交易者(运动员),或者你是项目方或者庄家,手头握有大量免费筹码,足以撼动市场价格结构,那么,你就可以轻松战胜市场。此时,战胜市场,于你而言,就不是一个概率问题,而是一个工程问题。工程问题,只回答要不要,而不回答可能不可能。
只不过,对于这种战胜市场,我们会称之为操纵市场。
对于操纵市场的制衡,只能在市场外,而无法在市场内完成。你说炒币的怎么战胜binance?无法战胜,因为维度不同。东方时尚的大股东在禁止大股东违规减持新规出台后顶风作案,结果几百万吐出来还回去,人还直接被刑拘了。众多看惯了罚酒三杯的吃瓜股民也是开了眼界,惊掉下巴。
当战胜市场于你而言不再是一个可能不可能的问题,而是一个要不要的问题时,问题的性质就从概率问题变成了工程问题,你行为的性质也就从战胜变成了操纵。
加密市场现阶段的问题在于,大部分操纵市场成了操纵者(俗称庄家)的法外红利,由于市场在任意一个短期内都接近零和,于是不能操纵市场的散户就成了负收益的韭菜。币市成了庄家的提款机。韭菜不是战胜不了市场的问题,韭菜是战胜不了庄家。
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