作者：祝维沙https://chainless.hk

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中本聪打开了潘多拉盒子，放出了希望和魔鬼。什么是希望？什么是魔鬼？格雷厄姆有一句话：“股票短期是投票机，长期是称重机”。比特币问世十四年来，加密货币的头部项目经受了时间的考验，它们的币价肯定可以反映项目的价值。分析这些项目的得失会对还在路上的小伙伴有启发意义。

之七、可能被低估的索拉纳

阿纳托利-雅库文科（Anatoly Yakovenko），一个乌克兰裔美国人，前高通工程师，于2017年11月发布了索拉纳（Solana）白皮书——《索拉纳：高性能区块链的新架构》。阿纳托利在2018年初叫上老朋友拉吉戈卡尔（Raj Gokal），一起创立了索拉纳。它对标以太坊，于2020年上线。开始并未受到市场的关注和追捧，因为加密货币已不是处于早期市场了，前期成功的项目就是拦在后续者面前的高山。

索拉纳的特点是以技术创新为主，对于技术，用户不懂，投资者不懂，加密圈的人更不懂；他们没有闪亮的加密货币背景，比如查尔斯·霍斯金森（Charles Hoskinson）的ADA币市值排行第8，又如加文伍德（Gavin Wood）的波卡币(DOT)市值排行第13，他们都是以太坊的血统，受到追捧是十分自然的。索拉纳由一帮硅谷大厂的油腻大叔创立，加密圈的人视他们为另类，所以谁也不愿意冒这个风险。

谁有这个慧眼？看上他们的人定不是凡人。FTX交易所（Futures Exchange）的创始人山姆·班克曼-弗里德就看上了他们。无论今天山姆如何，你不得不佩服山姆的眼光和胆识。山姆让市场注意到索拉纳的交易速度等优势。在山姆的全力支持下，索拉纳在2021年11月4日创造了243.1美元的币价。成也萧何败也萧何，在激进的FTX体系宣布破产之后，被其全力支持的Solana公链遭到重创。它的代币SOL价格大跌，2022年12月29日跌到9.75美元；链上总锁定价值（TVL）较历史高点跌近98%；知名NFT项目德戈德（DeGods）、项目y00ts离开了他们；曾经风光一时，最有望成为“以太坊杀手”的索拉纳陷入了十分艰难的处境。在2023年9月9日的币市值（Coinmarketcap）网站中，它排第9名，市值为80亿美元，还好没有死，没有大问题，挺过来了。

索拉纳的价格反映了市场的恐慌

一般来说，利空会引起市场的过度反应，索拉纳的基本面并没有变化，所有的缺陷都已充分暴露，它反而应是安全的了。在以太坊的维塔利克眼里，索拉纳是“好项目”。2023年6月底，他在回复典范（Paradigm）联合创始人黄马特（Matt Huang）关于“对美国加密货币政策有何看法？”时说：“我对索拉纳和其他项目受到这样的打击感到难过。事情本不该这样。如果以太坊最终通过所有其他区块链被踢出交易平台而“获胜”，这不是一种光荣的获胜方式，长远来看甚至可能不是胜利。因为真正的竞争不是其他链，而是在我们说话时，快速扩张的中心化世界正向我们施压。我祝愿所有好项目都能取得公平的结果”。说这话的时候，维塔利克只有29岁，没有任何的幸灾乐祸，他的胸怀和气度也是不凡。

索拉纳的价格也反映了监管产生的市场情绪，与同样受监管影响的公链卡尔达诺ADA相比，索拉纳也是被低估的。图一是索拉纳Sol币的历史价格走势，图二是卡尔达诺ADA的价格走势。两个走势非常类似，对比左侧的2021年上涨之前的小尖顶，ADA现在在小尖顶之上，而Sol在小尖顶之下，如要达到ADA的位置，Sol至少还要涨一倍到40元。尽管Sol与FTX有些债权债务，但对索拉纳的运营没有大影响。

图一：索拉纳价格走势图； 图二：卡尔达诺ADA的价格走势

从数据来看，索拉纳比卡尔达诺好上一倍都不止，读者可自行比较。也就是说，不是索拉纳被低估了，就是卡尔达诺被高估了。关于卡尔达诺，可以参看本系列之五《ADA是一条靠吹牛维持的僵尸链》（chainless.hk)。

索拉纳测试出了区块链结构的最大能力

索拉纳最大的问题是宕机。2022年就经历了11次大型网络中断和3次小型网络中断，2023年2月又有一次。宕机的主要原因可以追溯到权益证明POS的设计。作为区块链系统的设计，比特币是基于对等网技术，这可以简单地理解为每一个节点的地位平等。但是POS方式出现了领导节点，领导节点的意思是，节点的地位会出现临时的不平等。而索拉纳为了速度快，将所有的压力加到了领导节点身上，当超过了领导节点的能力时，就会出现宕机。它对节点机器的性能要求高，并不是同一机型，承担流量压力的负担的能力就不同，因此宕机是不可预测的。以太坊上线POS后，也出现了一次类似的事故，即区块无法最终确认，但不是宕机。以太坊有流量池设计，具有缓冲能力，若当时不能确认，跳过就行了，而索拉纳没有流量池设计，导致领导节点的压力很大。最大的问题是大部分的流量都是通信开销，@DBCrypt0评论说，验证者通信消息占总开销的90%-95%，“所以当索拉纳提到他们达到了4000TPS（每秒交易次数）时，只有不到10%是网络上的实际交易”。

笔者非常赞同“捕手风投研究”一文发表的“索拉纳扩容机制分析：牺牲可用性换取高效率的极端尝试”的观点：“从某种程度来看，索拉纳每秒500~1000笔的交易处理能力已达到公链的巅峰，在节点数量较多、不分片且支持智能合约的三个前提下，新公链基本难以超越索拉纳的TPS（每秒交易次数）量级，除非只允许少量节点参与共识，或者退化为中心化服务器。只要参与共识的节点数量很多，就难以取得比索拉纳更高可证实的TPS”（https://new.qq.com/rain/a/20220609A05EUK00）。这里的可用性是指安全性，所以只要是区块链结构的项目，索拉纳的速度就是难以逾越的高山。

他们的看法与笔者类似。笔者认为在公链创新上，大的创新点已经不多，现在嫁接在以太坊上作为二层项目大都是中心化的，如何在中心化上做出符合加密货币原则的项目，是下一个加密货币赛道项目要考虑的问题。索拉纳已经过了这个阶段，这个问题并不在索拉纳的考虑之列，它要考虑的是如何与商业应用结合。

索拉纳的尝试

索拉纳尽管有宕机的问题，但是由于支付应用都是真实的交易，所以很难拥堵。它可以匹敌维萨信用卡（Visa）的速度，如果给维萨信用卡做底层，会使维萨成本更低，清算速度更快，也会大大简化维萨的管理，同时用户可以自己控制资产。未来维萨卡有危机，一个小卡片内容太少，它无法抵挡支付宝类产品的竞争，贝宝加上稳定币反映了这个竞争趋势。支付是个大市场，商业交易都需要支付。我们看到索拉纳支付被集成在购物电商（Shopify）中，这是非常好的开端。他们是从中心化的公司走出来的，比币圈的人懂现代营销。在币圈同类项目的运作上，他们除了技术优势外，营销观念也有优势。

宕机问题并不难解决，此外他们不太懂得激励和经济模型，若稍加改动，就会是另一番天地了。

从支付入手是加密货币的优势，也是索拉纳的优势，跳出币圈就会海阔天空。