原文标题：Q3 State of Crypto：Market Pulse

原文作者：Binance

编译：西早先生，MarsBit

目录

01 要点概述

02 市场综述

03 Layer 1

04 DeFi

05 NFT

06 GameFi

07 关于Binance Research

要点概述

市场脉搏是Binance Research的关键图表和见解的汇编，展示了加密行业的市场状况。

市场综述：Q3，加密货币市值环比增长8.4%，但整体的市场情绪仍然低迷。

Layer 1：区块链活动在Q3普遍呈下降趋势。焦点集中在9月的以太坊合并。

DeFi：继5月的急剧下降后，DeFi 总锁定价值 (TVL)仍未恢复，Q3在500-600亿美元之间波动。

NFT：NFT经历了艰难的一个季度，销售额环比下降73%。然而，独立买家的数量没有减少，甚至在该季度略有上升。

GameFi：游戏的主导者是BNB Chain、以太坊以及Polygon，三者共占有近70%的市场份额（按游戏的数量）。

市场综述

加密货币市场概述

Q3总市值略有上涨

自Q2的加密货币市场溃败以来，Q3的加密货币市值上涨了8.4%。

尽管如此，考虑到不确定的宏观环境和普遍的风险厌恶情绪，我们还不太可能走出困境。9月，加密货币市值下跌了5.0%。

数据来源：Coinmarketcap，Binance Research。截至2022年9月30日的数据。

加密货币恐惧与贪婪指数

指数走高，但仍处于 "极端恐惧"

今年一整年，市场情绪基本维持在“恐惧"区。

恐惧和贪婪指数表明，在Q3（9月底），人们的情绪略有好转。（9月底 = 21 VS 6月底 = 11）。

数据来源：Coinmarketcap，Binance Research。截至2022年9月30日的数据。

加密独角兽指数

Q3市值大于10亿美元的币种数量下降

Q3，市值超过1亿美元的加密货币数量从62个下降到51个。

今年以来的高点是在年初，当时有118个加密货币的市值超过10亿美元。

数据来源：Coinmarketcap，Binance Research，截至2022年9月30日的数据。

市值最高的币种市场表现

排名前三的币在2021年和2022年至今都保持着自己的位置

BTC、ETH和BNB仍然是年初至今（"YTD"）市值最高的三个币，不包括稳定币。

XRP、BNB和BTC在前10名的币中，跌幅最大。

数据来源：Coinmarketcap，Binance Research。截至2022年9月30日的数据。

注：表中不包括稳定币

各大币市场份额

BTC主导地位下降，而ETH、BNB、XRP的份额上升

BTC在Q3的份额为-3%。

BTC的主导地位自6月的年内峰值（Terra崩溃后）以来已经出现下降，同时，其他Layer 1市场份额上升。

Q3最大的赢家是ETH，它的市场份额上升了约3%。这可能是由于合并后，市场对ETH的兴趣增加所导致的。

数据来源：Coinmarketcap, Binance Research。截至2022年10月9日的数据。

Layer 1

月度交易量

从环比增长情况来看，本季度最强劲的是Solana。

环比变化：

Sol (+58%); eth (+6%);

BNB (-26%); AVAX (-65%)

在整个样本集中，Solana在Q3的交易量增幅最高，在Q2大幅下降后，Solana的链上活动已经恢复正常。

Avalanche的交易活动继续走低，Q3环比下降65%。

数据来源：Etherscan, Bscscan, Snowtrace, Solscan, Binance Research。截至2022年9月30日的数据。

日活跃地址

Q3的日活跃地址普遍呈下降趋势

以太坊逆势而上

Q3结束时，以太坊的日活地址与Q2相比增加了大约5%。这很可能是合并的贡献。

BNB Chain、Solana和Avalanche的日活地址数量增长分别为-33%，-1%，-23%

数据来源：Etherscan, Bscscan, Snowtrace, Solscan, Binance Research。数据截至2022年9月30日。

推特粉丝

粉丝全面增加

以太坊领先

以太坊的Twitter粉丝数量最多（约280万），但Solana在Q3出现了最强劲的粉丝增长（季度+16%）。

推特粉丝的规模被用作衡量社区增长的不太完美的指标。数据只包括官方区块链账户，不包括dApps。

数据来源：SocialBlade。截至2022年9月30日的数据。

BTC：灰度比特币信托（"GBTC"）溢价

GBTC的折价继续扩大

相对于资产净值的-36.2%折价

与资产净值（"NAV"）相比，GBTC的股票目前以36.2%的折价进行交易，为历史新高。

为了减少折价，灰度申请将该信托基金转换为交易所交易基金（简称 "ETF"），但申请在今年6月被驳回。

数据来源：Coinglass，Binance Research。截至2022年9月30日的数据。

BTC：交易所的比特币余额与价格对比

Q3的余额和价格一直处于区间波动状态

BTC的Q3是不平静的

交易所的比特币余额在Q3结束时与Q2的水平大体相同。Q3的大部分时间里，比特币价格也在1.8-2万美元的范围内波动。

由于近几个月缺乏任何推动价格上涨的催化剂，比特币一直无法突破当前的区间。

交易所的BTC余额与BTC价格对比

ETH：以太坊交易费用

平均交易费用随着区块链活动的下降而降低

环比-79.1%

Q3的平均交易费用为2.61美元，Q2是12.50美元，降低幅度高达79.1%。

这表明，由于以太坊的活动减少，区块空间需求下降。Q3的平均gas费大约为21 gwei，而Q2为~59 gwei。

以太坊交易费用

ETH：被质押的ETH统计

约11.7%的流通中ETH被质押

1410万个ETH被质押

2022年9月，质押的ETH数量比前几个月有所增长（增加70万），可能是由于合并的成功，使质押者离提现更近了一步。

目前ETH的质押收益率约为4+%。

ETH的质押量

BNB Chain：平均交易费

Q3，用户平均支付了0.25美元的交易费用

-Q3的平均费用降低16%

在Q3，平均交易费用为0.25美元，Q2为0.30美元。

费用降低的原因是Q3的网络活动减少。

BNB链交易费用

BNB Chain：按TVL排名的dApps

DEX和借贷是最大的垂直行业

排名前四的DApps在Q3保持了原有的位置

与Q2相比，前4名dApps没有变化。PancakeSwap仍然是BNB Chain上最大的dApp，领先地位明显。

Tpo 10 dApps的新名单是PinkSale，Wombat Exchange, Ankr, 和 Helio Protocol（Q3与Q2相比）。

BNB Chain上排名前10的dApps（按TVL计算）

DeFi

DeFi TVL

DeFi TVL仍在500-600亿美元之间波动。

在5月份的大幅下跌之后，DeFi TVL尚未恢复

Q3，DeFi TVL上升了约1%，本季度结束时略低于550亿美元。

监管的不确定性和漏洞的频繁发生仍在压制着市场整体情绪。

Defi TVL

按TVL计算的Layer 1市场占有率

BNB Chain和Tron（波场）上涨，而Avalanche下跌

Q3结束时，以太坊拥有约58%的市场份额，而BNB Chain和Tron仍然并驾齐驱，各占约10%。

值得注意的是，协议的数量上有很大差异，以太坊和BNB Chain有450多个，而Tron只有10个。

各链的Defi TVL市场份额

按TVL排名的DeFi dApps

MakerDAO仍是榜首；合并后的Lido保持第三

本季度前10名DeFi dApps的变化不大

虽然大多数dApps在本季度的TVL下降，但Lido和Curve是最大的受益者之一。

基于以太坊的MakerDAO继续保持第一，但前5名DeFi dApps中的其他项目在多个链上运行。

前10名DeFi dApps

DEX/CEX的交易量

二者比率在Q3走低

Q3DEX/CEX交易量比率下降约37%。

这在很大程度上与DeFi的总体市场状况相吻合，即交易量普遍下降。

监管的不确定性仍然是一个障碍，这意味着更多符合监管要求的CEX已经抢占了市场份额。

DEX与CEX的比率（%）

稳定币市场占有率

BUSD和USDT对USDC继续上涨

稳定币市场份额变化不大，BUSD和 USDT超过了USDC

Tether最近宣布它已经完全清空了储备中的商业票据，换成了美国国库券。

稳定币市场份额

损失/找回的资金总额

非常不幸，DeFi经常出现漏洞。

Q3，DeFi黑客和骗局导致了每月约1.55亿美元的资金损失。

Q3，找回的资金平均低于10%。

到目前为止，2022年，平均每个月有大约3.8亿美元的资金损失（不包括5月）。

损失和找回的资金

区块链的资金损失

链的漏洞和使用似乎是相关的

区块链损失的资金明细

拥有大量TVL的链成为黑客的目标

今年年初，Solana（虫洞）、Ronin和Terra遭到了黑客惨烈的攻击。

跨链桥特别容易受到影响，到目前为止，2022年损失的资金超过14亿美元。

NFT

NFT销售总额

随着加密货币价格的下跌，NFT销售在Q3也遇到了困难…

Q3NFT销售环比下降 73%

一级和二级市场的季度销售额双双下跌。

与Q1和Q2相比，继6月的市场溃败之后，Q3的NFT销售量急剧下降。

按月份计算的NFT销售额

个体买家的数量

…但是，尽管市场动荡，买家数量似乎没有大幅波动

尽管大环境艰难，但Q3的买家数量保持了稳定

自今年年初的高点以来，个体买家数量指标已经减半。

自Q2末以来，我们看到个体买家的数量略有增加。

个体买家数量

按区块链划分的NFT销售额

以太坊领先，但Solana在Q3斩获不小

按链划分的NFT销售

Q3 Solana的市场份额上涨 13%

在NFT销售方面，以太坊仍然是最强劲的区块链，在Q3末拥有65%的市场份额。然而，这也意味着比Q2末减少了16%。

Solana的NFT销售步伐继续加快。

数据来源：CryptoSlam，Binance Research。CryptoSlam，Binance Research。截至2022年9月30日的数据。

NFT交易总额

交易的回升带来新的信心

在整个Q3，交易量一直高于2021年

7月和8月的交易量放缓，9月的交易量却再次回升

各月NFT交易量

NFT-500价格指数

Q3，不仅仅是对加密货币价格，对NFT也是一个艰难的季度

Q3 NFT-500指数环比下降 27.9%。

以NFT-500指数计算，NFT价格无论是以ETH还是美元计价，都接近历史最低点。

价格的下降与该领域的整体活动减少是一致的。

NFT-500价格指数

注：Nansen NFT-500是一个广泛的市场指数，追踪以太坊区块链上发行的NFT的市场活动。指数可以表示为1月1日投资的1000美元到今天的价值。这大致反映了综合市值（以ETH计）。

各板块的价格表现

所有板块都在下跌，但有些板块的表现比其他板块更差

元宇宙的炒作已经结束了吗？

整个NFT板块都经历了一个糟糕的季度。而且，社交项目和元宇宙相关的NFT的表现比其他的更差。

NFT指数季度表现（2022年Q3）

注：Blue Chip-10由10个著名且经典的NFT组成。Social-100追踪市值前100个Social NFT合集。Gaming-50指数追踪50个按市值排名的游戏类NFT合集。Art-20追踪市值前20的艺术收藏品。Metaverse-20指数追踪市值前20的元宇宙NFT合集。

各类NFT的市场份额

社交NFT在NFT市场中占主导地位

社交NFT会永远保持领先吗？

用户通过社交NFT可接入网络、互动和社交。它们包括个人资料图片（如Cryptopunks）、会员资格（如出席证明）和功能（如以太坊名称服务）。

游戏NFT属于过去式了吗？持续的下降不免令人担忧游戏NFT的未来。

NFT市场份额分割（按市值计算）

注：社交NFT包括个人资料图片、访问权限和会员资格、功能及其他。

NFT市场平台的市场份额

市场领导地位缓慢但稳定的变化

OpenSea仍然是行业内领先的交易所，但能持续多久呢？

在这一年中，竞争对手一直在抢夺市场份额，市场已经从垄断变成了寡头垄断。

随着Solana NFT的回升，Magic Eden紧随其后。

NFT聚合器与直接市场

成为过去式了吗？

聚合器是上半年的热门话题，但之后就没有了太多吸引力。

直接NFT市场平台一直专注于推出新的功能和创新，他们不会给聚合器轻易获胜的机会，导致聚合器的市场份额几乎没有增长。

NFT聚合商与直接交易量份额对比

GameFi

各链游戏

BNB Chain以最多的游戏数量保持领先

游戏领域主要由前三名主导

BNB Chain、以太坊和Polygon占了几乎70%的游戏份额。

BNB Chain在该链上构建的游戏数量最多。

按链分类的Web3游戏

按状态分类的游戏

GameFi仍处于早期阶段

目前上线的游戏只有约30%，大多数游戏仍在开发中

只有一小部分项目被取消，有许多项目处于开发、公开测试或内测阶段。

按状态分类的Web3游戏

按设备分类的游戏

截至目前，基于网页的游戏和移动端的游戏处于正面交锋阶段

移动端游戏（安卓+iOS）以小幅度领先。考虑到亚洲庞大的移动游戏市场和该地区的加密货币高采用率，我们并不感到惊讶。

主机游戏明显落后。

按设备划分的Web3游戏

按类型划分的游戏

动作类游戏处于领先地位

动作类、冒险类和收集类是游戏数量最多的类别，这可能表明开发商认为垂直领域最有潜力。

教育类和逃生类游戏则落后。

按类型划分的Web3游戏

过去30天内活跃用户最多的5款游戏

9月，Gameta在用户数量上领先

动作和社区是GameFi趋势的主流。

Play-to-Earn，尽管有争议，但仍然非常受欢迎。

按活跃用户划分的游戏（2022年9月）

过去30天内市值最高的5款游戏

元宇宙项目脱颖而出

排名前三的游戏都与元宇宙有关，相信大多数人都已经过十分熟悉。

Axie Infinity和STEPN等X-to-Earn类游戏紧随其后。

按市值计算的游戏（2022年9月）