比推消息，Arcane Research的一名分析师表示，机构投资者的大规模抛售似乎是5月份以来比特币价格下跌的主要原因。Arcane Research分析师Vetle Lunde在推特上详细介绍了许多机构比特币持有者是如何以及何时开始出售他们的比特币的。Lunde表示，“这一切都始于Do Kwon。”控制Terra项目资金的Luna Foundation Guard (LFG)在5月份抛售了80081枚比特币，但未能保护其原生TerraUSD Classic (USTC)稳定币的挂钩。Terra的崩溃似乎给一些比特币矿工带来了抛售压力。据Lunde估计，矿工在5月至6月期间卖出了19056枚比特币。在某些情况下，矿工的抛售量超过了月产量，可能是动用了储量。