根据coindesk报道，自2018年9月以来，全球第二大加密货币以太坊（ETH）的价格图表走势开始跟随2015年比特币熊市底部的市场结构。

从技术分析和交易领域的角度来看，类似和重复的市场结构被称为分形，类似于艺术、自然和数学中出现的重复模式。

恐惧和贪婪是推动市场价格走势的两种情绪因素，因此，投资者的反复投资行为造成这样的结果似乎并不奇怪。

BTC / USD与ETH / BTC的相似之处

从上图可以看出，2015年BTC底部(上)在ETH/BTC图表(下)上呈现的怪异分形。不用说，这两张图表的结构几乎完全相同，只有一些地方存在细微差异。

可以看出，从左到右，这两种资产都出现了V形底部，随后出现小幅反弹，再接下来是看跌趋势线。在趋势线突破后，这两个市场都经历了一段异常的低波动期。

投资中有一句老话说：“永远不要做空低迷的市场”。因为，这个时期通常是市场在重大上涨之前储存或积累能量的时期。

如图中蓝色趋势线所示，在市场低迷之后，BTC和ETH都出现了小幅反弹，随后又出现了一轮抛售。随后，这两个市场都从谷底迅速反弹，将价格推高至“V”形顶部，随后延续了此前的看涨模式。

BTC / USD与ETH / BTC的差异

的确，它们之间的相似之处是惊人的，但它们之间的差异可能会破坏分形的实际效果。

据股市传奇人物Richard D. Wyckoff的说法，价格图表遵循“因果”法则。换句话说，保持横盘盘整的时间越长，这是因；随后产生的趋势就越强大、持续时间就越长，这是果。

纵观这两种资产的价格趋势变化：BTC在2015年一整年都保持横向的低迷趋势，而ETH仅为三个多月。考虑到这一点，我们可以认为，ETH/BTC不太可能出现长期的上涨趋势，因为ETH所累积的能量远远小于BTC。

不过，看涨效应仍有可能出现。

作者 Max Li

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