美国3月通胀见顶了吗?
隔夜美国劳工部公布了3月份的CPI和核心CPI统计数据。同比上涨8.5%的CPI略微超出此前市场预期,创下了自1981年来的新高。而剔除了食品和能源价格的所谓核心CPI则同比上涨6.5%,虽然也创了新高,但是——请注意这个“但是”——低于预期,仅比上个月的6.4%稍微提高了一点点。
拜登总统说了,这显然要怪普京。虽说美国这通胀从去年就开始飙升了,但是产油国和产粮国这么一打,就给通胀缓解造成很大压力呀。虽说去年12月份拜登就说通胀大家不要怕,增速很快就会见顶了,但是这好几个月过去了,增速不降反升,着实面子上挂不住。(参阅2022/2/11刘教链文章《美国CPI再创新高,市场来回震荡多空双爆》)
拜登于是使出组合拳:
第一,怪普京。把导致CPI无法缓解的成分怪到普京身上去。
第二,解读核心CPI。核心CPI的增速确实在放缓。虽然仍然在增加,但是增加的速度变低了。
第三,给中国输美产品退税和延长豁免。(参考2022/3/25刘教链文章《美恢复自中进口关税豁免,意欲何为、后市如何?》)
当然还有第四,那就是美联储配合taper(去年11月至今年2月)、加息(今年3月已经开始了)以及后续可能的缩表,收紧货币,促使美元走强,资本回流。
一通组合拳下来,这美国物价通胀是不是能有望控制住呢?3月份的CPI是不是见顶了呢?或者至少,增速见顶?
这些拳法里面,前两招只能算是安慰剂。名言说,“偶尔治愈,常常帮助,总是安慰”。
第三招是实打实的,立竿见影的,直接取消对华贸易战最好,但是这又是不符合美当前主流政治正确的,因而无法彻底贯彻的,只能掩耳盗铃式地遮遮掩掩地偷偷摸摸的,做了还不能承认是自己软,还要在面子上争个强好个胜的。
第四招其实是最没用的。大家都知道,CPI统计早就把资产价格和资本品的价格剔出去了,收水、加息、缩表,直接冲击的是资产价格和资本市场,对于控制通胀有什么直接作用吗?并没有。就像美元放水也并不会导致CPI暴涨一样。
有1亿碗白米饭,正好够1亿张嘴吃。每碗白米饭卖1美元。如果这1亿个吃饭的人兜里的钱突然从1美元变成了5美元,他们就会愿意出5美元去买这碗米饭吗?不会的。他们仍然会掏出1美元去吃米饭,然后把多余的4美元去买股票、买比特币。
没有人会因为自己钱多了就会自愿涨价。每个人都愿意尽可能用最低的价格买到想买的东西。
除非那个卖白米饭的商家因为某种特别的原因垄断了市场,挤出了竞争对手,获得了定价权。这个商家就会尝试把米饭价格提高到尽可能高的5美元,以最大化自己的利益。
这时候如果对米饭加征“入口”税,比如规定每碗米饭加征1美元的税。那么结果就是商家和税务部门分享这5美元收入,商家得4美元,税务部门得1美元。
米饭涨价,物价指数上升,更多的钱被消耗在购买米饭上了,于是多余的能够去资本市场购买资产的资金就少了,于是资本市场就开始下跌。
在这种情况下,加息能把米饭价格降下来吗?只能对本已跌落的资本市场造成更进一步的压力。
隔夜比特币延续跌势,再次跌破4万刀,并尝试在此位置附近构筑防线。
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