比特币在过去24h一直在 6.3 万美元附近横盘整理，一小时前突然抛压增加，数分钟内迅速跌破 6.1 万美元，目前在 6.1 万美元下方止跌。据比推数据显示，比特币价格为 61009.77 美元，日内跌幅 3.22 %。现在，比特币在没有大规模 FOMO 情绪的推动下就创下了历史新高，这显然是件好事，但是也注定了这一波上涨不会那么一帆风顺，后续燃料可能因此而并不充足。没有更多的新鲜血液注入市场，存量市场可能难以继续支撑币价持续上涨。

与此同时，钱包中持有 1000 枚以上比特币的地址正在近期骤降，这意味着深海鲸鱼和那些钻石手（长期持有者）们正在竞相卸货，鲸鱼持有量的结构性变化在过去对预测周期的顶部和低点很有效。鲸鱼的持有量在2020年第四季度的反弹前激增，但在5月的大跌前却急剧减少，此外，在5月至6月的低谷期间，在9月比特币价格上涨80%至53,000美元之前，鲸鱼持有量增加。资本市场上不得不承认的事实就是，大资本永远都是“聪明钱”。因此，最近的下跌可能标志着“聪明钱”认为目前的比特币价格太高，于是卸货减仓，并等待在未来更便宜的购买时机。

根据 Glassnode 数据显示，比特币交易所储备下降到2018年的水平，上一次相同水平是出现在2018年8月31日。考虑到比特币创下新高，卖出压力陡增的情况下，市场流入交易所的代币量仍是负增长，可以推断，抛售压力已经明显下降。一部分钻石手的“高位卸货”操作，可能并不会一直持续下去。

如上图所示，目前 99.70 %的比特币都处于盈利状态，这一定程度上又增加了持有者获利了结的可能性，尤其是经过上一轮回调的投资者，导致市场情绪左右摇摆。

比推此前报道，CME 比特币期货的未平仓合约突破了10亿美元。总的来说，比特币ETF的批准在围绕比特币金融生态方面起到了非常积极的市场效用，但由于是期货 ETF 并且在其推出前，市场上已经有大量确定相关申请会被通过的信息，这就意味着，其实期货 ETF 的利好信息所产生的动能已经被提前透支了，并引领了长达近一个月的牛市走势。这种透支将是不可逆的， 因为市场在真正的市场信息放出后并没有迎来想象中的走势，回调将在所难免。而下一轮上升波段，可能就要仰仗美联储的放水提供燃料了。

一切猜测、分析，在市场先生面前都只是浮云，总体而言，目前市场情绪依旧非常乐观的。比特币 "恐惧和贪婪 "指数本周三达到84，表明 "极端贪婪"。这往往会导致投资者在顶部变得过度自信，而在底部变得过度恐惧，反转的信号可能近在咫尺。几个交易所不断攀升的永续合约资金利率表明，投资者的看涨情绪比5月份有过之而无不及。然而，高利率意味着交易者正在增加对杠杆衍生品的风险敞口（加杠杆）。一旦比特币价格转为下跌，增加的杠杆可能会起到关键作用。在动荡的市场条件下，杠杆头寸很容易被清算。

根据Bybit数据显示，爆仓量在过去几个小时间猛增。

仅过去4小时，全网合约爆仓近 1.4 亿美元。

这些因素叠加起来，表明目前的高点可能是短暂的。目前的风险正在逐渐从长期持有者转移到短期交易者身上。

此外，对牛市来说，真正的危险信号是比特币滑落到6万美元以下。一旦发生，“比特币无用论”可能将再次甚嚣尘上，回顾过去十个月所发生的情景，不免令人担忧。

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作者：Chen Zou

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