
金融时报:如何在投资中控制自己?避免坠入“过度交易”陷阱
金融时报发文称,有大量的证据显示,人们在做决策会受到看似微不足道和完全不相关的因素的干扰。诺贝尔奖得主卡尼曼将它们称之为:噪音。
该文的作者伍治坚(新加坡五福资本CEO)指出,在现实世界里,只要是人在做决定,那么他就会受到“噪音”的影响。需要在金融投资领域里做决定的人们,也毫不例外。
他在文章中引用了一项针对200位理财顾问的统计研究(Davies, 2021),研究显示,对于同一名投资者客户,这些理财顾问做出的风险评估大相径庭。同时,他们为同一名客户建议的股票配置比例,包括了从0%到100%之间的各种数字。
伍治坚根据这项研究得出结论,除了理财顾问以外,我们广大投资者本身,在日常的投资活动中,也经常做出各种自相矛盾的不理性决策,最后导致我们的投资回报被拖累。
Statmen在2010年的统计结果显示,美国股市里的散户,交易频率越高,投资回报就越差。那些买卖最频繁的散户投资者,其投资回报比同期的指数回报差每年7%左右。
该研究表明,做出的个人决策越多,越容易受到噪音的干扰,因此越容易出错,导致自己的回报更差。
伍治坚在文章中提出: 广大个人投资者为什么这么容易堕入“过度交易”的陷阱呢?并总结了以下几个原因:
首先,投资者容易受“掌控错觉”的影响。如果买入一个指数基金或者股票,然后长期持有什么都不做,容易让人产生自己的投资不受自己控制的错觉。但是市场的未来是不明确的,没有人知道接下来市场会涨还是跌。
其次,大部分投资者很难接受”平庸“两字。很少有投资者愿意承认自己的投资能力低于平均水平,因此他们通过择股、择基或择时来证明自己的优秀。
再次,投资者往往低估投资中的运气成分。短期的投资结果往往带有很大的随机因素。如果个人投资者自认为自己的投资能力很强,那么他就会习惯于用那些零散的证据来进一步强化自己的信念,同时忽略那些对自己不利的证据。伍治坚认为,这样久而久之,哪怕投资者的真实业绩很差,可能也会产生自己是“民间巴菲特”的错觉,并沉溺于过度交易而无法自拔。
在文章的最后,伍治坚总结道,不管是专家还是门外汉,在做各种决策时,都可能受到外界噪音和非理性行为习惯的影响,导致我们做出前后不一致的决定。很多时候,投资中最大的敌人,恰恰就是我们自己。投资是一场马拉松,而非百米跑。最后的胜利,一定属于那些高度自律的长期投资者。
图片来源:网络
作者:Amy Liu
本文来自比推Bitpush.News,转载需注明出处
比推快讯
更多 >>- A 股港股数字货币稳定币概念股涨幅居前,国泰君安国际涨超 19%
- 高盛下调美债收益率预期,因美联储提前降息可能性增加
- 市场消息:京东和蚂蚁集团建议央行批准基于人民币的稳定币
- PLUME 短时涨幅扩张至 8.9%, Gate 交易占比居首
- 华尔街日报:Meta Platforms 提出收购风投公司 NFDG 的少数股权
- 数据:质押型 SOL ETF SSK 上市首日吸引 1200 万美元资金流入
- FTX 债权人代表:FTX 向法院申请在 49 个司法管辖区实施“受限处理程序”,其所属债权人将丧失分配权益
- 日本 Minna Bank 正与 Fireblocks、Solana Japan 和 TIS 试行稳定币和钱包用例
- Bitmine 自宣布以太坊储备战略以来股价上涨超 30 倍
- FTX 债权人代表:中国用户或有可能失去索赔权
- 某巨鲸/机构过去 3 周累计将 8.1 万枚 ETH 转入 CEX
- 6 月以太坊链上 NFT 销售额仅约 1 亿美元,创 2021 年 2 月以来最低记录
- Binance Alpha 昨日交易量报 4.6 亿美元,BR、KOGE、BULLA 分列前三
- Bybit 首席法务官 Robert MacDonald 入选《亚洲法律杂志》2025 年度亚洲合规官 15 强
- 内幕交易员@qwatio 于今日凌晨再次加仓做空
- 汇丰银行与阿布扎比银行、交易所合作推出中东北亚首个代币化固定收益产品
- iM Bank 抢注 12 项商标,布局韩元稳定币市场
- 富达 FBTC 昨日净流入 2.37 亿美元,ARKB 昨日净流入 1.14 亿美元
- Eclipse 官方 ES 空投查询上线,ASC 系列 NFT 持有者将获得空投
- 数据:Circle 约 8 小时前在 Solana 上铸造了 2.5 亿 USDC
- 民调:73% 加密货币投资者支持特朗普数字资产政策
- 某去年年底累计购入 1,495 枚 WBTC 的巨鲸/机构近期已开始卖出止盈
- Tornado Cash 联合创始人将于 7 月 14 日在纽约法庭出庭受审,面临洗钱和共谋指控
- 华泰证券:维持联储 9 月- 12 月两次预防式降息的判断
- 俄罗斯两家大型保险公司推出与比特币挂钩的投资型人寿保险
- 分析:为什么 Ripple 和 Circle 申请成为银行的举动如此重要
- SEC 突暂停 GDLC 上市申请,灰度称仍将推进加密 ETF 转换计划
- 纳指、标普 500 指数再创收盘新高,BMNR 收涨 130.77%
- 中信证券:预计美联储将在 9 月的议息会议上再度降息
- 比特币市场权力结构悄然转移,长期持有者已抛售 50 万枚比特币
- 24 小时现货资金流入/流出榜:BTC 净流入 1.05 亿美元,ETH 净流入 5599 万美元
- 加密恐慌指数升至 73,市场贪婪情绪较上周加剧
- 数据:某独立矿工成功挖出一个比特币区块获得 3.173 枚 BTC,价值近 35 万美元
- Amber International 融资 2550 万美元,以增强其加密货币储备计划
- FTX 最新破产赔付名单曝光, 49 个国家和地区用户可能无法获得赔偿
- 中金:非农韧性不支持美联储提前降息
- 美国总统特朗普:将于本周五开始向相关国家发出关于关税的信函
- 分析师:特朗普法案将支持股市,看好金融等周期性行业
- 特朗普“大而美”法案获通过,拜登、哈里斯接连发声批评
- Tether 于以太坊网络增发 10 亿枚 USDT
- 特朗普将于周六凌晨 5 点签署美丽大法案
- IMF 警告:特朗普税法案可能加剧美国财政赤字和债务负担问题
- 美财长:预计约有 100 个国家将获得至少 10%的对等关税,将宣布多项贸易协议
- IBIT 现已成为贝莱德旗下收入第三高的 ETF,在 1197 只基金中脱颖而出
- 美财长:预计稳定币立法将推动对美国国债的需求
- 美财长:特朗普将决定是否延长贸易谈判
- 为拖延美丽大法案法案通过,美民主党领袖演讲时长打破众议院纪录
- Ondo与Pantera Capital计划投资2.5亿美元于RWA项目
- Tom Lee旗下Bitmine因ETH储备策略一周内暴涨3000%
- 游戏工作室 Distinct Possibility Studios 完成 3050 万美元融资, Bitkfraft Ventures 和 Brevan Howard Digital 共同领投
比推专栏
更多 >>观点
比推热门文章
- 高盛下调美债收益率预期,因美联储提前降息可能性增加
- 市场消息:京东和蚂蚁集团建议央行批准基于人民币的稳定币
- PLUME 短时涨幅扩张至 8.9%, Gate 交易占比居首
- 华尔街日报:Meta Platforms 提出收购风投公司 NFDG 的少数股权
- 数据:质押型 SOL ETF SSK 上市首日吸引 1200 万美元资金流入
- FTX 债权人代表:FTX 向法院申请在 49 个司法管辖区实施“受限处理程序”,其所属债权人将丧失分配权益
- 日本 Minna Bank 正与 Fireblocks、Solana Japan 和 TIS 试行稳定币和钱包用例
- Bitmine 自宣布以太坊储备战略以来股价上涨超 30 倍
- FTX 债权人代表:中国用户或有可能失去索赔权
- 某巨鲸/机构过去 3 周累计将 8.1 万枚 ETH 转入 CEX