
三分钟读懂 Charm:解决 DeFi 期权流动性难题的创新实验
Charm 使用单个流动资金池为不同执行价格的多个期权提供动力,以解决去中心化期权的流动性难题。
撰文:以太男孩
期权由于可以使用较低的资金撬动较大杠杆,利用市场的波动率谋利,具有资金利用率高,风险可控等特点,除了投机属性以外,在传统金融领域还常被用于套保,以实现风险管理。而自诞生以来就一直被视作高波动性高风险的加密货币市场,这种长期保持的高隐含波动率属性恰好与期权的「诉求」高度匹配。随着加密货币衍生品市场的快速成熟,期权类产品正在迅速被越来越多的市场参与者所认识。
然而期权不同于现货的地方在于:仅仅对于例如 BTC 这一币种,不同时期,不同行权价格就拥有几十个甚至上百个交易对,再加上加密货币的期权交易量还很低,这就给中心化期权的流动性注入创造了难题。
如何解决流动性问题,成为了当下期权类产品必须要迈过的一道坎,而 Charm 针对这一痛点,提出了一种全新的解决方案。
Charm 是什么?
Charm (charm.fi)是一个基于以太坊上的去中心化的期权协议,已于今年 1 月 18 日正式上线主网,旨在为用户提供看涨和看跌的欧式期权,并使用预测市场 AMM 创造流动性。
Charm 的做法是使同一日期不同行权价的期权通证化,使用 LMSR 的流动性模型所提供的一种通证联合曲线(bonding curve),通过这种曲线的机制,可以产生不同的期权通证,并且通过多变量函数来确定其价格。
Charm 有如下几个特点:
-
开立头寸需要支付基础交易费用的 1%。平仓或结算无需付费。
-
Chainlink oracle 用于检索到期时的基础价格。
-
价格完全由供需决定, AMM 不依赖外部预言进行定价。
-
期权可以在到期前的任何时间出售。与美式期权不同,用户可以同时获得期权的内在价值和时间价值。
Charm 允许单个流动资金池为不同执行价格的多个期权提供动力,从而部分解决了流动性分散的问题。而且相对于中心化的期权交易平台,AMM 的做市方法也能比自动做市商提供更大的流动性和深度,减少买卖方价差。
相比 Opyn,Hegic 等相对来说更为成熟的去中心化期权解决方案而言,Charm 在解决流动性问题的设计上具备比较明显的优势。Opyn 使用订单薄的形式,具有比中心化交易所更高的价差,而在 Hegic 上购买期权只能选择日期,不能选择价格,无法进行较为灵活的价格选择。
主要功能均已上线,但早期产品资金池尚浅
在 Charm,上用户可以点击 Deposit 选择在为某一日期到期的看涨或看跌期权的池子提供流动性。
可以看到,目前 ETH 和 BTC 的期权池里提供的流动性都还很少,ETH 看涨期权池子里仅有不到 20 个 ETH,这就容易造成很大的「滑点」:
例如,在 Call(看涨期权) 一栏里买入 6 月 25 日到期,行权价为 1600USDT 的 10 个 ETH 看涨期权,Price Impact 已经达到了 46.7%,需要支付出相当高的溢价。
提供流动性激励不足且风险较高,导致用户参与积极性不高
目前 Charm 上的提供的流动性低,其原因主要有二,一是项目方并未开发流动性挖矿激励,流动性提供商目前仅能获得一些交易手续费,(当然不排除以后有空投的可能。)。二是官方也提醒提供流动资金是有风险的,可能损失多达 100%。当然,如果做好对冲,也可以避免这一损失。
因此在 Charm 提供流动性,更多的是应该将其视为投机性赌注,而不是获得收益的方法。在期权到期日之前,可能损失多达 100%的存款。 这些限制,也使得目前用户为 Charm 提供流动性的积极性不高。
目前 Charm 尚未决定发行代币,不过正在进行代币设计。Charm 提醒称,Charm 未经审计和试验。
比推快讯
更多 >>- 数据:Base 跨链桥资金今年已出现 43 亿美元净流出
- 泰国动物园将为侏儒河马 Moo Deng 举办生日派对
- 数据:加密货币项目年内已融资 103 亿美元,超 2024 全年
- Vitalik:以太坊的成功超出了任何人的预期
- 反对“大而美”法案,马斯克呼吁公布爱泼斯坦文件
- 数据:2025 年上半年新增比特币百万富翁超过 26,000 名
- PancakeSwap:6 月销毁约 326.4 万枚 CAKE 代币,总供应量连续 22 个月减少
- 微软暂停约 3000 个朝鲜 IT 员工创建的 Outlook 和 Hotmail 账户
- 摩根大通:渣打较同业更能抵御稳定币冲击,或是人民币国际化主要受惠者
- Binance Alpha 将于 7 月 8 日进行 BOOM TGE
- Hilbert Group 邀请四位区块链领军人物加入 Syntetika 顾问委员会
- Greeks.Live:市场情绪呈现中性偏谨慎,处于窄幅震荡状态
- HTX DAO 上币推荐通道现已正式开启,三大路径激励全民推荐优质项目
- 香港财库局许正宇:稳定币发行人发牌制度将助推实质应用场景发展
- StoneLink 与阿里云国际签署战略合作,旨在推动数字科技与智能化发展
- A 股上市公司金一文化:开科唯识目前在探索和研究稳定币业务
- 央行就《人民币跨境支付系统业务规则》公开征求意见,更好满足 CIPS 业务发展的需要
- 以太坊基金会为 Argot Collective 提供 3 年的运营资金,支持其推进以太坊基础设施开发
- A 股上市公司海南华铁:已完成近 260 亿元资产的数字化上链,并和 RWA 研究院签署战略合作协议
- Broccoli 714 携手 OSTRA、TRAINER,布局中小企业 MiniIPO 市场
- 分析:若将《美丽大法案》类比新冠疫情放水,比特币或可攀升至 15 万美元
- 三井住友银行设立“HOOPSLINK”创新据点,推进 Web3 与稳定币业务共创
- 比利时法院对一起加密绑架案的三名绑匪各判处 12 年监禁
- 上市公司 Hilbert Group 推出以比特币为主要储备资产的综合加密资金战略
- 英国上市公司 Cel AI 斥资约 67.8 万美元购入约 6.18 枚比特币
- 数据:全球已有 66 家上市企业购入加密货币,当前加密概念股市值报 2.18 万亿美元
- Binance 任命 Gillian Lynch 担任欧洲和英国负责人,后者曾在 Gemini、爱尔兰银行担任高管
- 某新建地址向 HyperLiquid 存入 416 万 USDC,10 倍做多 HYPE
- 知名 ETH/BTC 汇率多头 James Fickel 向 Coinbase Prime 共转入 8 万枚 ETH
- 数据:某地址过去六天累计向 CEX 充值 38,100 枚 ETH,价值 9419.8 万美元
- 以太坊基金会开发团队再次内部转移 1000 枚 ETH,价值约 255 万美元
- 华夏基金:未来将继续推出更多代币化基金产品,推动代币化基金在合规平台实现二级流通
- 中国央行:支持数字人民币创新应用等推广到相关自贸试验区
- TRON 公布 6 月“生态之星”榜单
- 摩根大通:支付宝和微信支付不是未来稳定币扩张的模板
- BTFS 生态治理三项核心提案落地
- 日本三井住友银行在东京开设新事业共创设施 HOOPSLINK,聚焦 Web3 和生成式 AI 技术
- 前以太坊核心开发者:稳定币叙事、ETF 流入、CEX 余额新低等因素将促使以太坊币价爆发
- DeFi Development 购入 17,760 枚 SOL,价值约合 270 万美元
- Ronin 联合卡牌交易展示平台 Drip 推出宝可梦 Slab NFT
- 数据:过去 24 小时全网爆仓 2.14 亿美元,多单爆仓 1.20 亿美元,空单爆仓 9324.77 万美元
- CoinUp.io 将于今晚 9 点(GMT+8)开启 CP Chain 节点挖矿销售
- Binance 新一期 Alpha(CROSS)空投数据:即时收益约为 26.5 美元
- 此前清仓比特币多单,加仓 SOL 多单的聪明钱已 25 倍做多 ETH
- Cathie Wood:我们仍处于比特币牛市中
- David Sacks:7 月 14 日当周为加密周,将审议多项加密法案
- Zypher Network 完成 700 万美元融资,UOB Venture 和 Signum Capital 联合领投
- Web3 云平台 ICN 完成 2880 万欧元融资,估值达 3.98 亿欧元,NGP Capital 领投
- 赵长鹏回应币安储备证明仍未公布的疑问:快照为每月 1 日,储备证明通常于 5 日至 6 日发布
- 40 倍空单内幕鲸鱼半小时前再次加仓 43.19BTC,价值 470 万美元
比推专栏
更多 >>观点
比推热门文章
- 反对“大而美”法案,马斯克呼吁公布爱泼斯坦文件
- 数据:2025 年上半年新增比特币百万富翁超过 26,000 名
- PancakeSwap:6 月销毁约 326.4 万枚 CAKE 代币,总供应量连续 22 个月减少
- 加密淘汰潮生死局:垂直细分成最后生存法则
- 微软暂停约 3000 个朝鲜 IT 员工创建的 Outlook 和 Hotmail 账户
- 摩根大通:渣打较同业更能抵御稳定币冲击,或是人民币国际化主要受惠者
- Binance Alpha 将于 7 月 8 日进行 BOOM TGE
- Hilbert Group 邀请四位区块链领军人物加入 Syntetika 顾问委员会
- Greeks.Live:市场情绪呈现中性偏谨慎,处于窄幅震荡状态
- TX二次收割:律师狂赚2.5亿,中国用户沦“非法”弃民!