据比推数据，市值最高的加密货币比特币周一大幅下挫，截止发稿，最多跌至3万美元附近，24小时下跌近1万美元。这也导致了大量期货合约遭到清算。根据bybt的数据，在过去24小时内，数字货币全网价值超过29亿美元的期货合约爆仓，其中仅比特币就有价值17亿美元期货合约爆仓。

bybt爆仓数据。图片来源：bybt

根据Coin telegraph 的分析，在期货市场中，发生爆仓是因为交易者借入额外的资本以进行更大的杠杆交易。例如，比特币的期货交易所通常提供高达100倍的杠杆。这使交易者可以借入其初始资金的100倍来交易比特币。而高倍杠杆的缺点是，当比特币的价格出现小幅下跌时，它可能导致强制平仓或一文不值（多头）。

例如，假设一名交易员使用10倍杠杆——借入10倍资金，以4万美元购买比特币。如果价格下跌10％至3.6万美元，该合约将被强制清算。强制平仓后，该合约将被卖给市场。因此，如果大多数市场都在做多比特币，并且多头合约开始被清算，那么它将产生巨大的抛售压力。

但经过大规模的爆仓清算之后，基于网络基本面，比特币价格可能会走向复苏。

1月11日，由于Coinbase上的大量卖单触发了比特币市场的大规模多头价格挤压。随着鲸鱼或高净值投资者的抛售，这导致许多做多合约在数小时内被强制清算。连续的清算导致多米诺骨牌效应，更多的抛售出现，最终导致16％的价格回调。

但一个乐观的迹象是，回调价格最终在3.27万美元左右结束，Whalemap分析师将其描述为“鲸鱼群”的支撑位。当鲸鱼们在某一个价位购入比特币后，不继续移动或交易其持有的比特币时，“鲸鱼群”就形成了。这意味着他们正在囤积比特币，这通常会令该价位成为强大的支撑位。

比特币鲸鱼集群预测。资料来源：Whalemap

尽管比特币大幅下跌，但比特币整体市场情绪仍然乐观。

Bison Trails的协议专家Elias Simos指出，在比特币价格大幅下跌之后，鲸鱼的数量实际上有所增加。趋势表明，鲸鱼数量实际上是在强制清算发生时开始增加的，这是积极的。他在推特中写道：

“拥有超过一千个 比特币的地址仍在继续增长——通过令其他投资者遭受损失的方式。最近的下跌产生了作用，当您在低位出售比特币时，鲸鱼吞噬了您的比特币。”

链上分析公司Glassnode的分析师解释说，尽管价格下跌，但比特币的基本面仍然完好无损。他们强调，比特币网络的哈希率和挖掘难度仍然处于历史最高水平。分析师指出：

“尽管今天BTC的价值下跌，但是链上的基本面仍然很强，表明网络健康。“比特币的开采难度和哈希率都处于历史最高水平。”

目前从15％至25％的跌幅是本次牛市迄今为止的最大回调，但其实，在比特币2017年的牛市期间也发生了许多30％的回调。

2017年比特币有5次超过30%回调，图片来源：推特

美国对冲基金天桥资本创始人、前美国白宫通讯联络主任Anthony Scaramucci发推文称：“比特币在三周内翻了一倍，出现25%的回调并不奇怪，未来还会有更多的价格起伏，应该调整好仓位，并在低位买入。”

但也有一些监管机构对此发出警示，英国市场监管机构（FCA）11日在官网上发布警示称，如果消费者对那些承诺获得高回报的加密资产类产品(诸如比特币)进行投资，那么就应该做好“赔掉所有钱”的准备。FCA表示，“加密资产价格的大幅波动，再加上加密资产估值的内在困难”，使消费者面临很高的损失风险。

图片来源：bybt；Whalemap；推特

作者：Sara Zhang

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