
DeFi中场研判报告
在喧嚣过后整个市场安静了下来,DeFi还没有到高潮, DeFi的TVL仍然处于高速增长阶段,行业创新日新月异,但币价向上波动已经放缓,DeFi步入了中场休息阶段,这里我们要更多的思索未来谁会留下来。分别从不同领域进行分析:
稳定币:稳定币市场最核心的三点,1.市场的发行量,稳定币是强者恒强的市场,稳定币的规模决定了市场的认可度,交易对和OTC都离不开发行量的要求,USDT毫无疑问是王者,USDC和DAI正在加速发展。2.质押资产的认可度。稳定币的发行依赖于背后的资产, USDC依赖的是美元资产背书,DAI依赖的数字货币资产的质押。资产最稳健的是USDC,但是USDC和USDT频频发生冻结账户事件,DAI的综合优势无疑最高。3.团队的稳定性。稳定币的市场不依赖于过度创新,而依赖团队的稳定性,像MUSD、AMPL这些创新资产也更多的是噱头,真正的稳定币市场一定要把创新滞后,团队的稳健度提前,USDT仍然被诉讼缠身,USDC和DAI团队反而更加稳健。稳定币市场更看好DAI,从年初的1亿发行量到现在的9亿发行量,从0费率到4%左右费率,9亿规模的DAI收取的费用会用于燃烧MKR,仅仅5.6亿市值的MKR无疑是被低估的DeFi资产。而且MKR还自带了预言机、交易所,甚至要上线借贷产品等多重项目。
去中心化交易所:作为DeFi最大的现金奶牛,DEX市场竞争可以用惨烈来形容,是一个完全创新驱动的市场,DEX核心有三点,1.从交易者角度,最优的兑换价格和最低的滑点,这两点一定是要并存的,解决的途径是加入stable曲线,也就是在某一兑换价格点上放大资产倍数,这一点上CURVE体现非常明显。2.从做市商角度,最低的永久损失和最高的收益。永久损失可以用预言机喂价解决,DODO体现最明显,最高的收益不仅是手续费,还有依赖于TOKEN模型的回报,SUSHI前些天利用TOKEN模型吸引了UNI很大流量。3.从手续费角度,GAS费是DEX必须面对的难题,ZRX通过链上链下结合的机制,仅仅需要一次GAS费极低的APPROVE就可以解决,之后签名就可以,不需要GAS费。从投资角度讲我并不建议大家投资DEX,千三手续费的确非常吸引人,但DEX市场黑科技频出,TOKEN模型创新、技术创新、集合创新,无所不在,对于DEX我能给出的建议就是在当前交易规模下,UNI虽然在长尾资产拥有无可匹及的定价权,但仍然被高估,ZRX技术创新强劲,价值相对被低估了。但DEX市场城头变幻大王旗,今日的王者也许几个月后就会被踩在脚下,如KYBER。
聚合理财:聚合理财我写了很多关于yearn的文章,但是在9月末对于聚合理财不再看好。聚合理财是一个完全策略创新驱动和技术创新驱动的市场,核心只有一点:理财收益。但FARM已经冷却,风险依旧存在,聚合理财都面临一个问题,安全的高收益项目目前涌入过度资金,收益已经下滑,新的高收益项目亏损风险同样高,要求策略的反应也要快速,但往往策略开发好,项目已经凉了,即使针对UNI挖矿,也非常难,需要成熟的期货和期权市场配合,又会稀释和摊薄收益,聚合理财市场在创新不足后快速的冷却下来了。对于龙头yearn建议谨慎态度,AC的方向已经偏向于新项目和NFT。
借贷市场:借贷市场更像是一座矿山,这个矿山累积了大量的资源,核心有两点:1.TVL,也就是矿场的储存量。2.团队创新力和执行力。举例,LEND开发一个DYDX非常简单,资金费率也一定是最优的。这座矿山累积的资源,可以向上下游不断拓展,向上可以做稳定币,向下可以做杠杆、期货、理财。借贷市场是一个尚未挖掘的金矿。比起安全保守的COMP,更看好团队具有创新和执行力的LEND。
对于DeFi市场,目前看来留存下来的会有稳定币MKR和借贷LEND、COMPOUND,对于交易所目前UNI价格尚未到合理区间,需要看下一步创新,ZRX性价比较高,聚合理财已经逐步冷却。
比推快讯
更多 >>- 美国民主党党鞭:今天众议院没有额外的加密货币法案投票计划
- AXIOS:美国及其盟友将8月底定为达成伊核协议的最后期限
- 渣打:稳定币热度超越比特币,7500亿美元规模或引发宏观变动
- 美国总统特朗普:20家领先的科技和能源公司宣布在宾夕法尼亚州投资超过920亿美元
- 数据:过去 24 小时全网爆仓 5.26 亿美元,多单爆仓 3.77 亿美元,空单爆仓 1.48 亿美元
- SpaceX计划内部股票出售,估值将达到约4000亿美元
- 小唐纳德·特朗普:加密货币将成长为一个(至少)数万亿美元规模的产业
- 美众议院未能通过加密法案程序性投票,稍后将进行二次表决
- Politico:美国众议院对加密货币相关法案的程序性投票未能通过
- 美国货币监理署:特朗普提名的乔纳森·古尔德正式就任美国货币监理署署长
- 以太坊兼容链TAC主网上线,为TON及Telegram引入Curve等DeFi协议
- SharpLink Gaming 增持 5188 枚 ETH,约 1576 万美元
- 交易员 AguilaTrades 平多转空,以 20 倍杠杆开设名义价值 1.167 亿美元 BTC 空单
- 花旗 CEO:花旗正在探索发行稳定币的可能性
- 特朗普:数字资产代表着未来,而美国遥遥领先
- 区块链贷款公司 Figure Technology 计划 IPO
- 美财长最新放风:无需担忧美中暂停加征部分关税截止日期,双方谈判“态势良好”
- 加州州长启动突破项目,邀 Ripple、Coinbase 等加密企业高管参与政企协作改革
- 白宫人工智能和加密货币主管:美国总统特朗普政府拟禁止CBDC发行
- 彭博社:加纳正敲定加密货币交易监管框架
- LD Capital 创始人 JackYi:市场情绪高涨之际应果断降杠杆,耐心等待降息明朗
- Tether 于第二季度持有超 1270 亿美元的美国国债
- 美国司法部结束对 Polymarket 的调查
- 比特币回落至116000美元/枚下方,日内跌3.22%
- Upexi 完成 5000 万美元募资以推进 Solana 财务战略
- USDC Treasury 销毁以太坊链上 5000 万枚 USDC
- 摩根大通 CEO:玩弄美联储往往会产生不利后果
- 美国 30 年期国债收益率自 6 月以来首次升至 5%
- 某鲸鱼以 18 倍杠杆做空 ETH,目前仓位为 20474 枚 ETH
- Eclipse:ES 代币空投申领将于明日 17 时开放
- 上市公司 Planet Ventures 增持 3.02 枚 BTC,总持仓增至 19.71 枚
- Glassnode:获利了结迹象初现,比特币价格或面临调整压力
- Plasma 宣布测试网现已上线
- 特朗普:美联储应将利率下调 3 个百分点
- USDT0 已与比特币二层网络 Rootstock 集成
- 特朗普:应立即降低联邦基金利率
- 比特币项目 Roxom 计划推出以 BTC 计价的证券交易所
- 某内幕鲸鱼平仓 319.68 枚 BTC 并获利 20.5 万美元
- Ripple 计划申请 MiCA 许可拟扩张欧盟市场
- 加拿大上市公司 FRNT Financial 拟募资 200 万加元以启动现货比特币储备
- HTX DAO 完成 2025 年 Q2 代币销毁,总量近 11.8 万亿枚 HTX
- 分析师:美联储 9 月降息的前提是后续报告不会太差
- GameStop CEO:购买 BTC 为了对冲通胀,不会模仿 Strategy
- Bitwise 将推出比特币 ETF 第三方每日证明报告
- Kraken 在美国市场推出衍生品服务 Kraken Derivatives US
- 分析师:美联储当前的政策僵局可能会持续
- 美联储传声筒:今天的 CPI 报告不会改变美联储的政策走向
- 美国众议院规则委员会批准加密法案进入全院审议
- Starknet 生态钱包 Ready 购买 905 枚 ETH
- 美股上市公司 BTC Digital 拟募资 600 万美元用于购买 ETH
比推专栏
更多 >>观点
比推热门文章
- 美国民主党党鞭:今天众议院没有额外的加密货币法案投票计划
- AXIOS:美国及其盟友将8月底定为达成伊核协议的最后期限
- 渣打:稳定币热度超越比特币,7500亿美元规模或引发宏观变动
- 美国总统特朗普:20家领先的科技和能源公司宣布在宾夕法尼亚州投资超过920亿美元
- 数据:过去 24 小时全网爆仓 5.26 亿美元,多单爆仓 3.77 亿美元,空单爆仓 1.48 亿美元
- SpaceX计划内部股票出售,估值将达到约4000亿美元
- 小唐纳德·特朗普:加密货币将成长为一个(至少)数万亿美元规模的产业
- 美众议院未能通过加密法案程序性投票,稍后将进行二次表决
- Politico:美国众议院对加密货币相关法案的程序性投票未能通过
- 美国货币监理署:特朗普提名的乔纳森·古尔德正式就任美国货币监理署署长